分拆A股 硬蛋身家大涨 🌗（29/9/2025 星期一）
《Follow Up》6月12日于9.94元荐买网龙（777），设目标13.3元，8月13日于11.22元再荐买，并将目标上调至14元。网龙上周五（26日）收14.66元，较6月荐前爆升47%，大胜恒指（同期升7%）40个百分点。今早，以16.01元开出，较6月荐前高61%。达标，斩边留边。
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6月30日于1.42元荐买 $硬蛋创新(00400)$ （市值44亿元），设目标2.95元，上月见2.86元，距目标只差3%之微，较荐前爆升101%，上周五（28日）收2.67元，较荐前劲升88%，劲胜恒指（同期升12% ）76个百分点。
硬蛋前名「科通芯城」，2014年上市，IPO价4.0元 ，历史高低16.8元 / 4.0元，未见顶，上月高位2.86元不是顶。
1️⃣ 硬蛋是以Al芯片为底座的应用方案平台，捕捉由AI算力中心到AI智能终端在千行百业的的爆发性需求，通过将Al「芯」资源，转化为大量可快速部署的应用方案，为客户智能化做提供核心动力。
主营业务分两部分：
· 「科通技街」：作为AI算力供应链的核心供应商，与全球多家领先的芯片原厂紧密合作，涵盖英伟达、AMD、英特尔等。正申请分拆在国内A股市场上市；
· 「硬蛋科技」：提供人工智能物联网（AIoT）技术与服务平台。
2️⃣ 2025财年（12月年结）上半年，硬蛋营收66.76亿元人币，按年大增54%；纯利1.32亿元人币，按年上升17%，并已相等于去年全年（1.90亿元人币）的69%。业绩增长，受惠于AI算力需求增加，伴随AI技术相关产业对芯片的需求亦不断上升。据世界半导体贸易统计协会（WSTS）统计，上半年全球芯片市场规模达3460亿美元，按年增长达18.9%。
硬蛋2025全年盈利预测2.64亿元人币（加权平均EPS 0.164元人币），增幅39%，预测PE 14.9倍、PB 0.91倍。
✏️ 寒武纪PE 274倍 PB 75倍
3️⃣ 半导体股炒得痴痴醉醉。据DeepSeek的分析，台积电（台：2330）、中芯国际（981）、华虹（1347）等是不折不扣的半导体股，硬蛋严格来说不算纯粹的半导体股，而是被视为半导体 / 人工智能物联网的重要一环。亦有平台将硬蛋视作半导体概念股、相关股。以下是半导体股、半导体相关股、AI相关股今年预测估值比拼：
· 硬蛋（400）：PE 14.9倍、PB 0.91倍；
· ASM（522）：PE 46.7倍、PB 2.02倍；
· 中芯（981）：PE 105倍、PB 3.47倍；
· 华虹（1347）：PE 199倍、PB 2.39倍；
· 金蝶（268）：PE 404倍、PB 6.44倍；
· 商汤（020）：负PE、PB 4.03倍；
· 台积电（台：2330）：PE 21.8倍、PB 6.42倍；
· 英伟达（美：NYDA）：PE 39.5倍、PB 29.7倍；
· AMD（美：AMD）：PE 40.4倍、PB 4.2倍；
· STMicroelectronics（法：STMPA）：PE 46倍、PB 1.41倍；
· 英特尔（美：INTC）：PE 240倍、PB 1.47倍；
· 寒武纪（沪：688256）：PE 274倍、PB 75倍；
4️⃣ 今年6月底，硬蛋的净借贷 / 股东资金比率仅2%，财政稳健。
✏️ 新设目标3.8元
5️⃣ 硬蛋透过所持72.52%的「深圳市科通技术股份有限公司」（下称「深圳科通」）提供科通技述业务，「深圳科通」2021年9月建议分拆上市，最新发展是今年3月获国内相关监管局备案受理。
本栏从年报一些账目推算，硬蛋所持72.52%「深圳科通」，账面成本可能只是十几亿元人币，一旦以A股上市，应可获PE 二三十倍、PB 两三倍，硬蛋所持「深圳科通」可能增值25亿元以上，每股硬蛋可能增值1.5元。
🎯🎯🎯 硬蛋现价2.67元，新设目标价3.8元，潜在升幅42%，达标计PB 1.3倍。Sadif Investment 7月给予Strong Buy评级，国信证券7月给予Buy评级。
可能是包含下列内容的图形：上面的文字是“lng IngDan硬蛋 硬蛋 HATCH HATCHTHEINTERNETOFTHINGS THE INTERNET OF THINGS INGDAN, INC. 硬蛋创新 (Incorporated in (nsopratctinteCamaniars the Cayman Islands with limited liability) (于闭星群体注册成立的有限公司) 于开曼群岛 Stock StockCode股份代号：00400 StockCode Code 股份代号 00400 V 每 م8 红 ဓ ا 1IL 向か 0000| 许”
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