社区

Index

September Return

Q3

YTD

Dow Jones Industrial Average

1.9%

5.2%

9.0%

S&P 500

3.5%

7.8%

13.8%

Nasdaq Composite

5.6%

11.2%

17.4%

Russell 2000 (Small-Cap)

3.0%

12.0%

9.3%

板块ETF

9月回报

原因

1

信息技术(XLK)

7.4%

得益于对AI基础设施和硬件的持续巨大需求，芯片公司和半导体公司成为板块领涨股，包括ORCL+24%, INTC+38%，NVDA+7%，MU+40.6%，AVGO+11%，LRCX+34%，AMAT+27%。苹果9月新机发布，股价大涨近10% 也推动该板块。

2

通讯服务 (XLC)

6.3%

板块中表现较好的谷歌、Applovin等大力投资云服务的互联网公司，同样受益于与科技板块相同AI 驱动因素。 美联储9月降息推高了高增长股票的估值。此外，WBD 和 EA 分别因为收购报道大涨。

3

公用事业(XLU)

3.4%

防御性/周期性轮动及数据中心推动板块表现强劲，尤其是新建人工智能数据中心对资源能源型基础设施需求密集，特别是CEG+6.9%，VST+3.6%，NEE+4.8% 。

4

非必须消费品 (XLY)

3.4%

尽管可选消费版本关税压力大，板块中家具零售商等高度依赖国际供应链的企业，受到新一轮高额进口商品关税威胁的负面影响，但是作为板块的龙头权重股Tesla大涨33%，以一己之力拉动板块。

5

医疗保健(XLV)

2.3%

由于利好的政策/监管消息以及药品定价协议的达成，该板块在月底出现大幅反弹（例如辉瑞和礼来），尽管由于拟议的进口药品关税，仍然收涨。其中，UNH 9月再度反弹11%，LLY +4%，PFE+3%。

6

工业 (XLI)

1.5%

受整体经济活动韧性支撑，制造业、机械和运输等典型利率敏感行业受到9月降息催化。同时，制造业回归也一定程度带动CAT+14%，GE+9%，HWM+13%，LMT+10%等工业制造大公司，特别是航空航天领域设备商。

7

金融(XLF)

-0.2%

主要受降息鼓舞投资者信心和经济乐观预期。降薪通常被视为有利于“软着陆”情景，从而降低衰退风险并提振贷款/投资活动。板块中MS GS JPM 等大型银行股均在9月创新高，而加密驱动的HOOD和COIN 则领涨板块，COIN+11%,HOOD+37%。

8

房地产(XLRE)

-0.4%

尽管降息理论上利好房地产板块，因为借贷成本变低，但由于8月该板块提前pricein 了一定降息利好，9月整体表现为负。

9

能源(XLE)

-1.2%

能源板块主要受到原油价格9月走低，抵消了天然气价格走强带来的利好。

10

材料(XLB)

-2.9%

与其他周期性行业一样，材料行业也面临着贸易不确定性和关税谈判的压力，尤其是那些涉及制造业基本大宗商品投入的企业。

11

必须消费品(XLP)

-3%

作为非周期性防御性板块，该板块提供了稳定的回报，但在风险偏好较高时候，防御板块承压。同时，板块内大型商超如COST、TGT、DG和DLTR等均受到关税影响