中国太平：荐后飙9成 回调2成可再谂谂 🌗（3/10/2025 星期五）
9月15日于11.07元荐买AI、云概念股百融云（6608，市值52亿元），荐后见12.50元，较荐前升13%，昨（2日）收11.07元，与荐前一样，跑输恒指（同期升3% ）3个百分点。今年预测PE 10.2倍、PB 0.93倍，同类股中最吸引之一。目标重温：19元，72%水位在后头，仍远低于4年半前IPO价31.8元。华泰证券9月睇15.2元（高过现价37% ），中金8月睇14.8元（高过现价34% ）。
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今年4月14日于10.18元荐买 $中国太平(00966)$ （市值550亿元），设目标13.9元，8月高见19.6元，超标，较荐前爆升93% （同期恒指升29%）。现价15.31元，较8月高位调整22%，又再值得瞧瞧，目标上调至19.4元。
✏️ 上市25年 盈利增逾80倍
1️⃣ 中国太平是历史最悠久的内险股，前身历史可追溯至1930年。2000年6月上市，IPO价1.43元，历史高低价36.10元 / 0.83元，挂牌首年盈利1.18亿元。今年盈利预测100亿元，是挂牌首年的85倍，现时股价是当年上市价的10倍。集团经营寿险、财险、再保险、养老保险、资产管理等。
2️⃣ 2024财年（12月年结），中国太平普通股股东应占纯利74.32亿元（港币 · 下同），EPS 2.07元，增长38%。
2025财年上半年，集团税前盈利102.62亿元，按年大跌38%，这是中绩最欠佳之处。上半年只付利得税10.7亿元（有效税率仅10.4%），远低于去年同期的75.5亿元（有效税率高达45.7% ），因而税后盈利67.64亿元，按年仍增12%。上半年普通股股东应占纯利，为67.64亿元减去应付永续债券利息4.98元，即62.66亿元，则按年增长13%，仍属不俗，已相等于去年全年高达84%，半年EPS 1.74元。
✏️ PE 5.5倍
2015财年下半年，有效税率应高于上半年，但内地股市上升（现时沪深300指数较6月底大升18% ），中国太平投资收益上升，业绩不应太差。即使下半年股东应占纯利只及上半年的6成，全年预测仍达100亿元，增幅达35%，EPS 2.78元，增幅相同。预测PE 5.5倍、PB 0.67倍。过去7年，平均PE 7.0倍、PB 1.51倍。
3️⃣ 中国太平估值，具吸引力。以下是同业今年预测估值比拼，及今年以来股价变化：
· 新华保险（1336）：PE 5.1倍、PB 1.31倍，今年股价升96%；
· 中国太平（966）：PE 5.5倍、PB 0.67倍，今年股价升32%；
· 中再保（1508）：PE 5.6倍、PB 0.53倍，今年股价升77%；
· 国寿（2628）：PE 5.8倍、PB 1.00倍，今年股价升51%；
· 中国人保（1339 ）：PE 5.9倍、PB 0.90倍，今年股价升73%；
· 中国太保（2601）：PE 6.3倍、PB 0.89倍，今年股价升23%；
· 平安保险（2318）：PE 6.8倍、PB 0.89倍，今年股价升16%；
· 中国财险（2328 ）：PE 9.4倍、PB 1.27倍，今年股价升46%。
🎯🎯🎯 中国太平现价15.31元，新设目标19.4元，潜在升幅27%。达标计，PE 7倍，与过去7年平均相同。广发证券9月睇22.04元（高过现价44% ），中金8月睇28.4元（高过现价85% ）。
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