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由“七巨头”科技股强势主导的市场，是否预示着一场类似90年代末的科技泡沫即将破裂？投资银行高盛集团（Goldman Sachs）的最新分析给出了否定的答案，认为尽管存在相似之处，但当前市场基本面有着本质不同。

高盛指出，当前市场与历史泡沫最关键的区别在于估值与基本面：

估值方面：目前这七家公司的预期市盈率（P/E）中位数约为27倍，这仅仅是90年代科技泡沫顶峰时期龙头公司估值的一半左右。虽然估值偏高，但远未达到历史性的极端水平。

基本面方面：与当年纯粹由投机狂热驱动不同，本轮由AI驱动的上涨背后有切实的增长和稳健的基本面作为支撑。此外，这些领军企业普遍拥有异常强大的资产负债表，为抵御市场波动提供了坚实的缓冲。

报告承认，当前市场确实存在一些与历史泡沫相似的特征，例如市场领导地位高度集中、头部公司资本支出增加等。然而，高盛强调，目前的AI领域主要集中于少数几家成熟的巨头，而非像泡沫时期那样涌入大量投机性新公司，这也是一个重要区别。

综合来看，高盛的结论是：华尔街目前尚未陷入泡沫。但该行同时提醒投资者，鉴于市场高度集中且AI领域的竞争日益激烈，仍应保持谨慎，并继续关注投资组合的多元化策略。

AI指数业绩观察：AGIX日涨2.63%领跑，AI主题ETF全面跑赢市场基准

在最新交易日中，人工智能（AI）主题指数及ETF在展现出强劲的整体表现，其增长势头显著超越了更广泛的市场基准。其中，AGIX $通用人工智能 ETF-AGIX(AGIX)$ 以2.63%的单日涨幅尤为突出，大幅跑赢了标普500指数的0.58%和以科技股为主的QQQ指数的1.15%。这种领先优势在更长的时间维度上更为明显，AGIX的年初至今（YTD）回报率高达34.61%，自2024年以来的总回报率更是达到了惊人的96.80%，均远超QQQ和标普500的表现。

这一积极势头在整个AI板块中普遍存在，其他AI相关的ETF也录得了不错的单日涨幅，例如LOUP上涨2.61%，THNQ上涨2.60%，CHAT上涨2.21%，AIQ上涨1.96%，ROBT上涨1.86%，BOTZ上涨1.17%，IGV上涨1.15%，以及RBOT上涨0.74%，共同印证了AI领域的市场热度。

AGIX当日的强劲涨势主要得益于其部分核心持仓股的大幅上扬，在对指数上涨贡献最大的前五名股票中，AMD $美国超微公司(AMD)$ 股价飙升11.37%，TEM $Tempus AI(TEM)$ 上涨11.01%，CRWV $CoreWeave, Inc.(CRWV)$ 上涨8.65%，DUOL $多邻国(DUOL)$ 上涨8.53%，以及NBIS也录得了3.65%的稳健增长，这些个股的卓越表现共同推动了AGIX指数的整体上行。

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