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 1 引言

红利低波（代码：H30269）是中证红利低波动指数的简称，由中证指数有限公司于2013年12月19日发布，是一只以“高股息和低波动”为核心逻辑的指数。

近些年，凭借着良好的收益和不错的稳定性，红利低波受到了广泛的关注，跟踪红利低波基金的总规模也逐渐来到了近400亿元。

图1 沪深300、中证红利与红利低波全收益对比

随着近期的下跌，红利低波指数的估值也来到了中等略低的位置，很多投资者也开启了对它的新一轮投资。

在之前的文章《什么是红利低波，6支红利低波ETF谁最好？》中，我对红利低波指数进行了详细的介绍，同时也对场内6支红利低波ETF进行了详细的横评，发现了诸如红利低波动ETF（563020）等业绩优秀的低费率ETF基金。

然而作为适合长期定投的红利之一，场外中证红利低波基金的数量其实更多，也更适合普通人。

今天这篇文章就我将从规模、费用、分红、收益等几个关键角度，分析全部9支场外红利低波基金，选出真正的场外红利低波霸主！

2 9支场外红利低波基金分析与讨论

由于红利低波基金本身具有高抛低吸的特点，适合长期持有，因此这里我们选择的均是A类基金。

按照惯例，首先上表，拿数据硬碰硬。

表1 9支场外红利低波基金基本信息

从上表可以发现：

（1）场外红利低波基金总规模高达160亿。这个总规模和场外中证红相当，属于最大的一类红利基金。

需要注意的是不同红利低波基金规模差异较大，最大的高达93亿，最小的仅有0.3亿。不过红利低波总体规模都在持续增长，因此对于5亿规模以上的均无需担心任何清盘风险。

（2）9支基金中有7支是最近两年成立的，这也反映了红利低波正在受到基金公司和投资者的重视。

（3）管托费差异较大。

低费率的基金只有：易方达中证红利低波动ETF联接发起式A（020602）和华夏中证红利低波动ETF发起式联接A（021482），其余产品则均为为0.6%左右的普通费率产品。

需要注意的是，由于华夏的规模略小，因此叠加设计费、信息披露费等其他费用之后，整体运行费率要比易方达高一些。因此实际上排在第二位。

（4）不同产品分红频率差异较大，注意选择适合自己的。

这里需要说明几点：

• 对基金而言，不是分红就一定好于不分红。没分红的基金在收到公司分红后会转为净值增长。因此最重要的是看净值增长率。

• 不是每月分红就代表收益高，分红次数多的每次分的往往少，同时还会产生一些费用。对于喜欢复投的，分红频次过高还会带来交易成本和时间成本。

个人更加喜欢季度分红或不分红的产品。

下面我们对它们的收益表现进行分析。

这里我们引入规模较大、业绩最好的的场内低费率基金红利低波动ETF（563020）作为一个比较基准（灰色底纹作为参比，什么是红利低波，6支红利低波ETF谁最好？）。

表2 9支场外红利低波基金收益与个人评级（绿优红差）

根据表2可知：

（1）易方达中证红利低波动ETF联接发起式A（020602）表现最好。考虑到易方达有着最低的综合费率以及一贯优异的管理水平，预计未来仍然表现最好。

（2）创金合信（005561）表现也不错，其次是华夏（021482）和华安（019911）。

（3）华泰柏瑞（007466）规模虽大，但收费高，分红过频繁，导致收益很差。今年来已经落后最优秀的产品0.8%。

（4）所有场外基金均不如场内最优秀的代表：红利低波动ETF（563020）。对于追求更高收益的投资者而言，采用低佣金账户购买场内ETF或许是个更好的选择。

3 结论

综合考虑收益，费率和规模，本人给出如下评级：

⭐⭐⭐⭐⭐：

易方达中证红利低波动ETF联接发起式A（020602），该产品规模较大，费率最低，同时业绩优秀，分红规律且稳定。

⭐⭐⭐⭐：

创金合信中证红利低波动指数A（005561）。该产品规模大，费率虽高但管理不错，不过注意暂时不进行分红。

⭐⭐⭐：

华夏中证红利低波动ETF发起式联接A（021482），该产品规模相对较小，但胜在费率低且管理水平不错，未来有望进阶四星。

华泰柏瑞中证红利低波ETF联接A（007466），该产品规模大，分红稳定，可惜费率高而且管理水平较差。

其他产品我就不看了，要么刚成立不久，要么规模太小，要么追踪效果差。现在可不是以前了，规模小不会带来超额收益。

最后我还是想说一下，投红利，就是投分散、稳定与可靠，千万不要抱着发大财的目标来，牛市红利往往跑不赢沪深300。对于红利低波，我认为其未来的预期是多年年化8%。

关于红利类产品现在的估值，可以参考我每周六的估值更新数据。现阶段已经来到了中等偏低的水平了。

注：本文仅是个人投资记录，不为任何人提供建议。成年人为自己的钱负责！