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突然的，中美贸易战就升级了，VIX恐慌指数 飙升、美股暴跌，我的持仓快要腰斩了， 还好没有加杠杆，不然晚上都睡不着了。特 朗 普 周五表示，他将对来自中国的所有产品征收100%的关税，以回应北京本周宣布的对稀土矿物的出口管制措施。这标志着全球两大经济体之间的紧张局势急剧升级。这局势，就像6月的天气，说变就变。[哇塞]

这则新闻一出，股市立马变天，大盘小盘都跟着变天，各大指数啊，股票啊都开始了下跌模式，这样的大风大浪袭来，我们小散户们要怎么办？

我们先可以尝试去理解事件性质，这个贸易战是“情绪驱动型风险”，VIX指数突破20点，意味着市场进入“高波动区间”，但从历史经验看，VIX往往呈现“急涨急跌”特征，尤其是政策预期落地或缓和信号出现后，波动率会迅速收敛。

而特 朗 普 的言论是否最终落地仍有不确定性，尤其考虑到 美 国 内部 选 举 周期、企业游说压力、国际协调机制等因素。

当然，一些短期策略是非常有必要的，我们需要控制风险，避免情绪交易。我们可以从下面这3点出发：

1. 尽量减少一些高波动资产敞口，例如减仓一些高Beta科技股（如NVDA、AMD、TSMC ADR等）或使用对冲工具（如买入VIX ETF、SQQQ等），暂缓使用杠杆或高风险期权策略。

2. 关注一些避险资产表现，像黄金，长期美债（如TLT），因为通常在避险情绪升温时，这些避险资产的表现较好。我们可考虑配置部分黄金ETF（如GLD）或债券ETF。

3. 尝试去利用波动率策略，特别是我们稍微有一些期权经验的，可考虑卖出高隐波的Put（如SPY、QQQ）以赚取波动率溢价，当然这么做的时候，需严格控制风险。有多么大的头，才选多么大的帽，卖Put就是要预备好接股票的资金。

不然，也可以使用一些中期策略，去寻找“受益于贸易战”的板块或个股，例如本土替代逻辑，如果足够了解，就可以看看中国市场的一些受益于国产替代的半导体、工业软件、稀土资源股。或者看一些美国市场受益于“去中国化”的制造业回流，关键材料本土化（如MP Materials、Lynas等稀土公司），就是看自己对那一边比较熟悉，比较有信心。

如果看长期策略，就需要保持趋势敏感度与基本面判断力，虽然这个贸易战是周期性事件，但科技趋势（AI、半导体、能源转型）必然还是长期主线。我们需要保持对核心资产的长期跟踪，避免因短期波动而放弃优质标的。长期的看，我们需要有意识的去建立一个“事件驱动观察池”，好好的记录每次贸易战事件对市场的影响，提升未来应对能力。以史为鉴，就会少很多的慌乱。

我们也可以参考波动率策略（Volatility Strategies），在市场恐慌或重大事件驱动下尤其有效，尤其是当 VIX指数飙升 时，意味着市场隐含波动率（IV）大幅上升，期权价格变贵，正是策略部署的好时机。有大佬分享了一些波动率策略的实操方法，我浅浅了学了下，发现对我们普通人来说， 有好几个策略是非常实用的，我们可以尝试的操作一下，风险可控。

第一个就是具备一些二基础认知，像我这样的，可以选择卖波动率策略（IV高时），去赚一个波动率溢价，而且这也比较适合当前市场恐慌情绪高涨时部署。例如，卖出宽跨式Short Strangle。

具体操作就是卖出 OTM Call + OTM Put，比较适合标的横盘或波动收敛预期，目的是收取权利金，因为IV高时权利金更丰厚。

另一个对我们新手比较友好的策略是卖出保护性Put（CashSecured Put），这样卖出看跌期权，是因为愿意低价买入标的。非常适合一些长期看好标的但短期波动大。一方面可以收取权利金，但是如果 标的 跌破执行价，则不介意买入股票。

再玩保险一些，就可以选择买入跨式（Long Straddle），适合重大事件前（如财报、政策发布），或者方向不确定但预期波动大，具体操作就是买入 ATM Call + ATM Put。这个策略因为是同时买入Put和Call，当股价下跌时买入的Put盈利，当股价上涨时买入的Call盈利。这个策略的重点就是波动大，最怕的就是横盘，两头不到岸，就两边都不会赚到钱。

当然，也可以选择买入宽跨式（Long Strangle），成本低于跨式，但需更大波动才能盈利。具体操作是买入 OTM Call + OTM Put。

最后，说了这么多，我们要如何判断波动率高低？我们可以通过查看 VIX指数（>20为高波动区间），使用期权平台查看标的的 IV Rank（衡量当前IV在历史区间的位置）。我最直接了，直接看 VIX的这个股票，哈哈，异曲同工。

而且，我们需要控制风险，卖波动率策略需严格设置保护腿或使用现金担保。尽量做到在事件前部署，事件后退出，波动率策略通常在事件前IV飙升，事件落地后IV迅速回落。如果可以做一个组合管理，可将波动率策略与趋势策略结合，构建多元化投资组合. 这样就更好了。

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