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$盛德财富(AURE)$ （原股票代码：PWM） 近日获得由稳定币巨头Tether 以及Antalpha（ANTA）等基石投资者合计1.5亿美元投资，并计划将资金主要用于购买Tether Gold（XAU₮）作为其财库储备资产，标志着其战略方向的一次重大转型。这一举措背后蕴含着清晰的新故事逻辑，核心在于打造“数字黄金财库”概念，并试图在纳斯达克构建首个公开上市的、以黄金代币为储备的“链上可验证黄金银行”。

一、交易事件回顾

• 2025年10月10日，Prestige Wealth（Nasdaq：AURE， 原股票代码：PWM） 宣布获得Tether与Antalpha（ANTA）等投资者合计1.5亿美元战略投资，资金几乎全部用于购买Tether Gold（XAU₮）。

• 公司已于美东时间10月13日更名为Aurelion Inc.（NASDAQ: AURE），标志其从传统财富管理正式转型为“上市+链上黄金储备”平台。

新任CEO Björn Schmidtke 明确表示，相较于比特币被称为“数字黄金”，他认为Tether Gold（XAU₮）才是真正由实物黄金支撑、可赎回的数字黄金，更具稳定性和抗通胀能力。AURE的愿景是构建一个公开上市、完全由黄金支持、可每日链上验证的储备系统，为个人和机构提供在数字时代的“真实财富”存储方式。

此次融资由Antalpha（ANTA）领投，Tether也直接参与投资，表明稳定币与黄金代币的发行方正积极布局RWA（真实世界资产）赛道。通过与Tether的合作，AURE不仅获得了资金支持，还可能借助其生态系统提升XAU₮的流动性和应用场景，例如未来在珠宝店用XAU₮兑换实物黄金。

二、新故事的三层逻辑

1. 资产端：打造可每日审计的“数字黄金财库”

• 100%购入XAU₮，链上地址公开，任何人可实时核对持仓；

• 黄金天然抗通胀、低波动，与BTC相比更适合做“稳定储备”；

• 一次性吸纳约3%的XAU₮流通量，形成供给侧定价权。

2. 资本端：复制MicroStrategy的“发债→买资产→股权杠杆”飞轮

• 上市主体+合规审计，为后续发行可转债、优先股、债券提供低成本通道；

• Antalpha（蚂蚁集团旗下加密投行）擅长结构化融资，可帮助AURE滚动放大杠杆，持续增持黄金代币；

• Tether生态背书，提高XAU₮做市深度，降低买卖滑点，使“飞轮”更顺滑。

3. 业务端：RWA基础设施的三条变现线

AURE的战略意图是将“黄金稳定币”与“上市公司”结合，创造一个透明、合规、可投资的黄金储备工具。这种模式类似于“黄金ETF”+“数字资产”的混合体，但更具链上透明性和代币化灵活性。

三、估值框架：黄金净资产+ RWA溢价，百亿美元不是梦？

Aurelion/AURE的估值新故事，确实踩在了2025年最热的两条主线——黄金+代币化实物资产（RWA）——的交叉点，我们可以从赛道、叙事、资源、估值弹性四个维度拆解。

1. 赛道：RWA正处“拐点”，黄金是最佳切入口

• Ripple×BCG最新报告把2033年RWA整体空间拍到18.9万亿美元，黄金作为“天然适合上链”的高流动性、高共识、易审计资产，被多家机构视为RWA 1.0阶段的核心突破口。

• 黄金RWA需求侧明确：
  – 抗通胀+避险：地缘冲突、美元信用波动→黄金ETF持续流入；
  – 链上抵押/结算：DeFi、交易所、支付网络需要低波动、高透明度的抵押品；
  – 合规通道：港股、美股上市主体+第三方审计的XAU₮，正好补齐“合规缺口”。

• 供给侧仍稀缺：目前链上黄金代币总流通市值不足50亿美元，渗透率<0.3%。AURE一上来就准备把1.5亿美元全部换成XAU₮，相当于一次性吃掉3%的流通盘，稀缺定价权效应显著。

2. 叙事：把“$MSTR模式”搬到黄金上，再叠加RWA杠杆

• MicroStrategy用发债/发股→买BTC→股价挂钩币价的“闭环”获得超额估值溢价（市值远超账面BTC净值）。AURE类似复制该套路，只是把BTC换成了可审计、低波动的XAU₮，并叠加链上可编程性。只要市场愿意给“黄金杠杆+链上透明”估值，PB→2~4×并不夸张（传统黄金ETF平均1.2×，MicroStrategy高峰>3×）。

3. 资源：背靠Tether & $Antalpha Platform Holding Company(ANTA)$ ，流动性+生态双保险

• Tether不仅出钱，更把XAU₮的官方做市、赎回通道、审计背书开放给AURE；未来若推出“黄金稳定币借贷”或“XAU₮–USD₮流动性池”，AURE天然是头号受益方

• Antalpha擅长结构化融资+矿机借贷，可为AURE设计低息债券、可转换票据，解决“滚雪球”式增持的资金来源。

• 品牌重塑+纳斯达克上市主体，方便纳入ETF、被动基金及合规资产配置列表，打通TradFi资金入口。

估值结论：高beta黄金杠杆，时间换空间

• 短期（0–12个月）保守：1.5亿美元买金完成，流通盘锁定+品牌重塑，股价主要跟随金价与RWA情绪，高波动；2027年AUM 5亿美元，P/B 2×, 股权价值10–15亿美元；

• 中期（1–3年）中性：若再融资顺利，AUM 15亿美元，叠加稳定币互换龙头溢价，市场大概率按P/B 2.5×，市值看30–50亿美元；

• 长期（3–5年）激进：一旦黄金代币渗透率>1%，AURE成为“上市+链上黄金银行”代名词，上限可对标黄金ETF+托管+借贷的复合估值，百亿美金市值并非夸张，P/B 3×，市值看120–180亿美元。

对比：当前全球黄金ETF平均P/B约1.2×，$MSTR高峰>3×；AURE处于二者之间，但兼具“链上透明+合规上市”稀缺标签，估值弹性高于传统黄金ETF，低于高波动BTC杠

四、“黄金版 MicroStrategy” or “黄金 ETF 2.0”？关键风险与对策

为什么 AURE = “黄金版 MicroStrategy” + “黄金 ETF 2.0”

换句话说，XAU₮ 就是“黄金 ETF + 链上功能”的升级版，而 AURE 正在用上市主体+持续融资去“囤货”这个升级版黄金，相当于：

“拿美股账户，一键买入一家会自己长黄金的公司。”

Tether Gold 近期三大热点（直接驱动 AURE 的催化剂）

1. 宏观利好
   2025 年全球央行连续 10 个月净买入黄金，BRICS 国家去美元化加速，Tether 宣布金库储备已增至 7.7 吨实物黄金 ——XAU₮ 的“背书厚度”肉眼可见。

2. 监管预期差
   美国《GENIUS Act》草案要求稳定币/代币化资产必须月度审计+实时披露。Tether 借 AURE 的纳斯达克财报通道，提前把黄金储备放在 SEC 监管框架下公示，有望获得“合规溢价”。

3. 流动性升级
   Antalpha RWA Hub 正与多家珠宝连锁、OTC 做市商接入，目标让 XAU₮ 可直接在门店兑换实物金条。一旦上线，“数字黄金—实物黄金”闭环打通，XAU₮ 交易量与溢价空间将被重新定价，AURE 账面持仓随之升值。

该模式优劣对比：

风险触发场景模拟：

一句话总结给美股投资者

如果你想在美股账户里抗通胀、赚黄金涨价，还能额外获得 RWA 叙事与杠杆扩张的期权，AURE 是目前纳斯达克唯一把“链上黄金”当财库、并公开承诺持续增持的标的——黄金涨，它涨得更多；黄金跌，有杠杆注意回撤。把它当成 “带 alpha 的黄金 ETF”去配置，用时间换空间即可。

风险补充：
⚠️ XAU₮流动性仍浅，单日成交额仅数千万美金，AURE大额增持或退出可能放大滑点；
⚠️ 公司计划滚动发可转债加杠杆，若金价突现20%以上回调，股权稀释与爆仓风险将同步放大。投资前请设定止损并控制仓位。