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电解铝长线我选中的是神火和电投能源，二者的仓位分别是8.5%和4%。云铝，是利用云南水电，主营铝土矿+氧化铝+电解铝+铝加工。这次买入云铝是看中三季度电解铝价格上涨。财报后，如果涨得太快，会减仓。

云铝权益电解铝产能257.5万吨（云南水电，绿电税低15%）

神火电解铝权益产能132万吨（所得税率25%）

电投能源权益产能43.86万吨（所得税率18%）

假设电解铝毛利扩大1000元/吨。 云铝增加毛利25.75亿， 神火增加毛利13.24亿， 电投增加毛利4.39亿。

3季度云南来水情况好，云铝3季度电价环比2季度下降8分，预计增加毛利1080/吨，单季增加毛利7亿。

神火和电投能源3季度煤价格回升带来的利润回升，单季分别增加毛利3.6亿和1.3亿。电投能源的褐煤价格稳定，上半年单价上涨4%；而神火上半年煤炭单价下滑24%，3季度算是回暖。

电解铝行业吨利润增加，对云铝更有利。煤炭价格反弹，对神火更有利。电投能源胜在褐煤稳定，未来电解铝权益产能翻倍，白音华注入后达102.29万吨/年。