只管砸钱拖股价，其它_老虎社区_美港股上老虎

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10-19

只管砸钱拖股价，其它都不重要[龇牙]

每年6000亿美元增长至3-4万亿美元资本开支？摩根大通：黄仁勋“吹的牛”是可以实现的

若要达到黄仁勋预测的3-4万亿美元资本开支，据摩根大通测算，科技行业到2030年将面临1.6万亿的资金缺口，该行认为这一缺口并非难以填补。

每年6000亿美元增长至3-4万亿美元资本开支？摩根大通：黄仁勋“吹的牛”是可以实现的

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href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>）的现金流与资本支出状况。报告估算，2025年，该行业的年度经营性现金流约为1.6万亿美元，而包括研发在内的资本支出约为1.3万亿美元，从而产生约3000亿美元的财务盈余。</p><p>报告假设，到2030年，AI数据中心支出将达到黄仁勋预测范围的中点，即3.5万亿美元。同时，假设2025年AI数据中心投资为6000亿美元，其余7000亿美元资本支出按过去三年11%的年均增长至2030年的1.1万亿美元。届时，科技行业的总资本支出将达到4.6万亿美元。</p><p>即便假设经营现金流以每年20%的速度增长至4万亿美元，该行业仍将面临6000亿美元的资金缺口。</p><p>如果再考虑到股东回报，资金压力将进一步加大。报告假设，科技行业的股东回报将从今年的7000亿美元增长至2030年的约1万亿美元。计入这部分支出后，科技行业到2030年，年度总资金缺口将扩大至1.6万亿美元。</p><h2 id=\"id_2364957902\">私募与风投：填补缺口的关键力量</h2><p>面对万亿美元级别的资金缺口，私人资本将成为第一道重要的力量支撑。摩根大通指出，私募股权（PE）、风险投资（VC）以及基础设施基金正以前所未有的热情涌入数字基础设施和AI领域。</p><p>报告引述数据称，目前数字基础设施的年化募资额约为700亿美元，而根据Pitchbook的数据，今年投向AI和机器学习领域的PE/VC资本年化规模已达2600亿美元。两者合计，2025年私人市场可为AI投资提供约3300亿美元的资金。</p><p>摩根大通预测，若这部分私人资本以每年10%的保守速度增长，到2030年其年度投资额将达到约5310亿美元。这意味着，私人资本的注入将能把2030年科技行业的1.6万亿美元资金缺口收窄至约1.1万亿美元。</p><h2 id=\"id_257832390\">债务融资：可控的杠杆扩张</h2><p>剩余的约1.1万亿美元缺口，将主要通过债务融资来解决。摩根大通认为，科技行业完全有能力承担这一规模的债务扩张，而不会引发系统性风险。</p><p>报告根据美国非金融企业的融资结构，假设这部分新增债务的40%（约4300亿美元）来自银行贷款，其余60%（约6400亿美元）来自债券发行。</p><p>此举对科技行业资产负债表的影响是市场关注的焦点。摩根大通的分析显示，即使增加了如此规模的债务，到2030年，科技行业的净债务与经营现金流之比将从目前的0.7倍上升至1.2倍。这一水平不仅本身可控，而且与MSCI全球指数当前2.2倍的平均比率相比，依然显得极为健康。这表明科技公司拥有充足的借贷空间来为AI的未来进行投资。</p><p>不过，尽管摩根大通报告认为黄仁勋的预测从融资角度来看有可能实现，但电力供应和传输能力等其他潜在瓶颈，将是未来需要审视的下一个关键挑战。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_hot_news","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>每年6000亿美元增长至3-4万亿美元资本开支？摩根大通：黄仁勋“吹的牛”是可以实现的</title>\n<style 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