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文 | 李意安

资本市场回稳向好势头下，银行财富管理业务持续回暖。

各家银行中报数据，几家头部股份行均有不俗的增长表现。其中，兴业银行以8%的零售AUM增速和22.08%的财富业务收入增速领跑行业。

从2015年首次提出财富转型，到2023年以超过4.49万亿元的AUM规模超越了中信银行和平安银行，成为股份行中财富管理规模仅次于招行的存在，如今增速依旧领跑行业，兴业银行财富银行“名片”不断擦亮。

纵观过往十年兴业银行的“来时路”，在日趋严格的监管环境与激烈的市场竞争中，该行凭借前瞻的战略布局和强大的战略执行力，一步步实现了从敏锐起步、扎实筑基，到战略升维、全面爆发的跨越。其财富管理业务的发展脉络，始终与行业变革的节奏紧密同频，不仅逐步构建起可持续的“长坡厚雪”，更在复杂格局中构筑了坚实的护城河。

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从行业的追随者到市场的定义者

2015到2025，首尾恰是两轮牛市，但十年间，市场面临的投资环境却早已换了天日，利率下行、净值化转型、客户需求分化。接踵而至的行业挑战之下，财富管理行业的竞争格局也早发生了翻天覆地的变化。兴业银行凭借其对市场趋势的敏锐把握、以及战略执行的坚定力，不仅在财富管理领域站稳领先地位，更在一轮又一轮的变革中，逐渐从行业的“追随者”蜕变为市场的“定义者”。

回望2015，金融严监管态势初显，同业业务面临转型压力。127号文出台，同业业务迎来全面规范。彼时尚被市场称为“同业之王”的兴业银行，敏锐把握形势变化，以变应变，积极寻求新的发展路径。

那一年，兴业银行在年度工作会议上首次明确提出“财富转型”，并将其视为全行“轻资本、轻资产”经营模式转型的核心抓手。这个决定在当时看来颇具前瞻性，却也充满挑战。这意味着整体组织能力、客户基础和盈利模式的重构。

此后五年，是兴业银行默默蓄力的“筑基期”。

数据显示，该行零售客户AUM从2016年末的1.37万亿元稳步增长至2020年末的2.61万亿元，年均复合增长率达17.5%。同时，在产品创新、科技投入和渠道拓展上持续发力：理财产品规模突破1.47万亿元，净值型产品占比从不足10%大幅提升至75%；累计投入超50亿元用于数字化，线上平台客户数突破3000万，线上交易占比达67%；私人银行客户数达5.38万户，管理资产超6000亿元，年均增速超25%。

2018年资管新规出台，成为行业分水岭。刚性兑付被打破，净值化转型全面启动。银行业普遍面临阵痛，但因时而动，挑战也可以转化为机遇。兴业银行迅速响应监管要求，一方面压降预期收益型产品，另一方面发力构建净值化产品体系。到2020年末，其净值型理财产品占比已大幅提升至75%，顺利跨越资管新规的过渡期考验。

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战略升维与架构重塑

2021年，在新一轮五年规划中，兴业银行正式将“财富银行”作为重点打造的“三张名片”之一，财富管理业务进一步提升至全行战略高度。

战略的升维需要组织的适配。兴业银行随之实施组织架构改革：整合设立零售平台部，将财富管理部升级为总行一级部门，私人银行以专营机构模式独立运营。这一系列动作从顶层设计上打破了条线壁垒，也为“大投行、大资管、大财富”的深度融合提供了重要的体制保障。

与此同时，“企业融资需求-投资银行-资产管理-财富管理-居民投资需求”的大财富价值循环链得以打通，客户的融资需求与投资需求高效对接，构建成了一个完整的金融生态闭环。

战略升维的成效，数据是最好佐证。

2025年上半年，兴业银行零售客户AUM突破5.52万亿元，较年初增长8%，增速持续领跑行业；零售财富产品销售额突破1.57万亿元，规模优势进一步巩固；财富中间业务收入27.43亿元，同比增长13.45%，更值得关注的是，在“大财富-大资管-大投行”价值循环链的驱动下，投行和资管业务为财富板块输送资产1750.91亿元，同比增长56.85%。

客户经营维度同样表现亮眼。私人银行客户AUM突破万亿元，客户数达到8.4万户，高净值客户渗透率持续提升；企金专户理财余额较年初翻倍，突破600亿元，综合金融服务能力不断增强。在分层服务体系下，零售财富持仓客户数增至883.87万户，较上年末增长2.07%，1.18万户白金和黑金客户成功上迁至私行，客户成长通道运行高效。兴业银行从“财富产品销售者”向“客户终身财富与生活伙伴”的角色转型正不断取得实质性突破。

不同客群的资产配置需求不同，针对性的产品创新至关重要。以外贸企业为例，为满足企业对外汇资产流动性、收益性和安全性的综合管理需求，兴业银行推出了企金美元日盈理财、SOFR挂钩单位存款等差异化产品。

而敏捷的创新能力和充盈的产品货架，很大一部分得益于兴业银行的同业“朋友圈”。由此，兴业银行引入基金、保险、券商等专业机构产品，打造更丰富的产品货架，满足银行客户在全生命周期、不同场景下的财富管理需求。与此同时，依托独特的“银银平台”，“财富云”代销规模首次突破千亿，同比猛增80%，面向同业及终端客户的销售额达5200.84亿元，增长60.02%。

而另一方面，兴业银行集团化经营优势也为其产品能力提供了重要加持。兴银理财管理规模稳居市场第二，综合能力连续三十个季度领跑行业；兴业基金公募管理规模增长28.93%；兴业信托存续规模增长67.90%。集团协同不仅构筑了全品类产品货架，更为客户资产配置提供了全方位的闭环解决方案。

在推进数字化转型中，“钱大掌柜”正在成为兴业银行财富业务主阵地，通过对银银平台及零售、企金渠道资源集中整合，致力打造一个更加开放、多元的财富产品生态。从前端的“AI财富小兴”到中后台的大数据投研、自动化运营、数字化风控，兴业银行着力构建覆盖“队伍-客户-产品-渠道-合规”的全链路数字化体系，科技已深度融入其血脉。

截至2025年6月末，主打财富管理的“钱大掌柜”平台注册用户数增至2037.34万户，较去年同期增长4.23%。而这一切背后，离不开兴业银行持续而坚决的科技投入。据其年报披露，该行科技投入在历年营收中占比3%左右，累计投入超过百亿元用于推动数字化转型。

十年磨一剑，砺得梅花香。纵观兴业银行财富转型这十年，并非仅是业务结构的调整，更是一场深刻的自我革命。兴业银行以极强的战略定力和执行力，完成了经营理念、组织架构、服务模式乃至盈利逻辑的整体重塑。其以“商行+投行”打通资产与资金闭环，基于“银银平台”的经营生态，以科技赋能贯穿业务全链路，每一步都精准踩中了行业变革的节点，最终实现了从“追随者”到“定义者”的身份转变。

而这条财富转型之路，既是中国银行业发展历程的一个缩影，也为行业未来提供了颇具借鉴意义的范本。在瞬息万变的市场中，唯有顺势而变、以客户为中心、以科技为引擎、以生态为支撑，方能构筑起可持续的财富管理“长坡厚雪”，于变革浪潮中行稳致远。