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关于2025年10月28日的港股行情，市场在连续上涨后显示出积极的势头，但资金面和市场情绪的变化预示着行情可能进入一个新的阶段。

📊 市场趋势展望

港股市场在10月28日前期保持了上涨态势。截至10月27日，恒生指数已连续第三日上涨，收报26433.70点。有分析认为，市场有望挑战26,500点的阻力位，下方支撑则在25,200点水平。

推动市场上行的积极因素依然存在：

• 估值方面：恒生投资总监苏浩程指出，虽然港股预期市盈率为12.2倍，已高于10年平均值，但与全球市场相比仍然被低估，企业基本面也保持稳健。

• 政策方面："十五五"规划明确将重点放在未来5年优先发展科技自主创新，预计将深化发展半导体、AI及机器人等新兴产业，这为市场提供了清晰的政策主线。

🔍 资金与情绪观察

当前市场的资金面和投资者情绪出现了一些关键变化，需要你密切关注：

• 南向资金动能可能放缓：根据华泰证券的分析，下半年至今南向资金累计流入已超5000亿港币，已接近其前期测算的目标水平。叠加年底考核周期临近，后续南向资金的流入动能可能放缓。

• 市场情绪回归中性：华泰证券的港股情绪指标已回落至51.7的中性水平。这意味着市场上下风险较为均衡，对于风险偏好较高的投资者，可以考虑逐步建仓，但胜率更优的大幅加仓时机可能仍需等待。

💡 潜在机会与策略

在当前的市况下，你可以关注以下几条主线，它们分别对应着不同的投资逻辑：

• 科技成长核心主线：中资科技股被机构看好。恒生投资总监苏浩程指出，内地主要科技企业正持续加强AI在地化，包括限制使用外国芯片、提高本土半导体生产设备渗透率等，一个自力更生的AI生态系统正在形成。从估值角度看，恒生科技指数仍有上升空间。

• 高景气与改善方向：

• 周期板块：如金属、材料、能源等，受益于全球流动性宽松和涨价预期。

• 边际改善板块：此前景气度处于中低位的大众消费（如纺服、食品、社服）以及高股息板块（如银行、通信及公用事业）近期出现磨底或开始回升的迹象。

• 稳健防御品种：在波动市场中，高股息资产能提供较好的安全垫。例如，香港地产和港交所兼具高股息和ROE高位的特点，且顺应香港本地经济改善的趋势。

⚠️ 需要警惕的风险

投资时也需要对潜在风险保持警惕：

1. 外部不确定性：市场正观望中美元首会面结果以及美联储议息会议消息，这些事件可能影响市场情绪。银河证券也指出，海内外不确定因素增加，预期港股宽幅震荡。

2. 技术面与资金面阻力：若南向资金流入持续放缓，市场成交量未能有效配合，指数的反弹空间可能会受到限制。

💎 总结与建议

整体来看，对于2025年10月28日的港股市场：

• 市场在连续上涨后，短期动能可能面临考验，核心观察点是恒生指数能否有效突破26,500点的阻力位。

• 策略上，考虑到资金动能可能放缓且情绪回归中性，操作上不宜过于激进。可以重点关注受政策支持且景气度较高的科技板块，以及出现边际改善的消费和高股息板块。

• 保持耐心，市场大幅加仓的胜率更优时机或仍需等待，可考虑逢低布局基本面扎实的标的。

希望以上分析能帮助你更好地把握市场动态。请注意，股市有风险，以上内容基于公开信息整合分析，仅供参考，不构成任何投资建议。