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各位亲爱的股东，大家早上好中午好晚上好！

今天聊聊遗传基因检测公司GeneDx。

遗传检测看美帝，美帝遗传检测看GeneDx...

每次看他们家的财报总有种无力感：

特么美帝医保怎么这么有钱？？？

玩归玩，闹归闹，还得安心看财报。

#01

“你是我的神”

2025年10月28日，GeneDx财报发布。

公司本季度营收1.167亿美元，同比增长51.9%，环比增长13.7%。

这增长速度，堪称逆天。

其中，占主导地位的诊断业务营收1.135亿美元，同比增长46.6%，环比增长13.7%。

这还不算啥，更逆天的是其WES（外显子）/WGS（全基因组）检测收入达到9890万美元，同比飙升64.8%，环比增长15.1%。

可以这么说，美国新生儿WES/WGS基因检测领域GeneDx就是神！

唯一的遗憾是这个季度依旧亏损，不多，也就763.6万美元。

你甭管调整后的利润是不是1470万美元，按照GAAP规则下就是亏了，比上个季度差了。

另外一个好消息是，GeneDx毛利率达到72.4%，创纪录的新高，为近3年最高。

这似乎在提醒我们：

GeneDx这小子似乎又涨价了。

#02

“偷偷涨价？”

我们看这张表，GeneDx的WES/WGS应收增长明显快于样本量的增长。

这说明，这块业务的单价在上升。

我们计算了WES/WGS的单价，做了上面这张图。

非常明显，自2023Q2达到2421美元的最低值后，GeneDx的WES/WGS服务单价就一路蹿升。

到了2025Q3，这个单价已经是来到3848美元了，突破4000指日可待啊。

所以，你小子还真的偷偷涨价了哦。

其实...也不尽然...

要知道，WES/WGS里面既有WES又有WGS。

所以，GeneDx可以狡辩下：我WGS的比例提高了，怎么能说我涨价？这是product mix的变化嘛。

#03

“登天”

GeneDx的下一步就是要“登天”了。

本次财报，GeneDx提高了全年的财务指引，将营收从4.00亿~4.15亿美元提高到4.25亿~4.28亿美元。

而去年全年营收为3.023亿美元，约增长41%~42%。

这一点，是有“群众”基础的。

目前，WES/WGS医保报销的州从2025Q2报道的35个提升到36个。

这还没完，GeneDx实际上还有两个可能的业绩催化剂：

第一，2025年6月23日美国儿科学会（AAP）发布了更新的指导意见，现在建议在大多数情况下，将外显子组和基因组测序作为儿童全球发育迟缓（GDD）或智力障碍（ID）的首选检测方法。

WGS|指南推荐，三亿美元

我们在此前文章中已经详述，感兴趣的欢迎回看。

第二，2025年10月20日，GeneDx宣布该公司的ExomeDx全外显子产品和GenomeDx全基因组产品获得FDA突破性医疗器械认定（BDD）。

这说明，该公司离其核心产品获得IVD证又进一步。

FDA认证的全基因组IVD要来了

我们也进行过详细报道，欢迎审阅。

总之，这几个催化剂分别会在短、中期对GeneDx的业绩起到支撑作用。

这是要登天啊，要不要给友商留条活路...

#04

最后

GeneDx趁着这么好的机会，同步挂出了增发的公告。

预计，公司将发行一亿美元普通股

在经历短暂的股价波动下滑后，再次发力，当日上涨5.21%。

大写的服...

另外，值得一提的是，在财报电话会议上GeneDx提到在第三季度已经不再继续遗传性癌症检测业务。

这块业务占比较小，也更说明GeneDx将继续在新生儿/儿童遗传检测领域聚焦的决心。

GeneDx的表现，我们也将继续关注。

也希望股东们，继续关注循因缉药。

END

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