【独家分析】明略科技暗盘狂飙100%！是馅饼还是陷阱？散户该如何布局？】
港股打新市场再度沸腾！AI独角兽明略科技（02597.HK）暗盘表现惊艳全场，盘中涨幅一度突破100%。截至暗盘收盘，仍维持逾80%的惊人涨幅，成为年内最耀眼的新股黑马。这场资本盛宴背后，究竟蕴藏着怎样的投资逻辑？
一、暗盘暴涨背后的三重推力
1. AI赛道溢价加速释放当前全球资本市场对AI概念股追捧近乎狂热。明略科技作为国内企业级人工智能解决方案的领头羊，其“数据智能+行业知识”的双轮驱动模式，正踩在数字化转型的风口上。与近期美股AI个股的强势表现形成跨市场呼应。
2. 筹码稀缺性凸显本次公开发售超额认购逾300倍，国际配售早前已获多家长线基金锚定投资。流通盘相对集中，为股价上涨提供了天然支撑。散户手中的筹码已成“稀缺资源”。
3. 估值锚定效应显现对比同业，明略科技发行价对应2023年预测市销率约8倍，较近期上市的同类型科技公司具有明显优势。估值洼地效应吸引机构资金快速建仓。
二、盛宴之后仍需保持清醒
1. 警惕情绪化炒作风险暗盘交易量相对有限，价格容易受短期情绪驱动。需警惕首日获利盘集中兑现带来的波动风险。历史数据显示，近三成暗盘涨幅超50%的新股，在上市首周出现明显回调。
2. 基本面成色有待检验尽管明略科技近年营收复合增长率达60%，但企业级服务赛道竞争激烈。需重点观察上市后首份财报的客户留存率及毛利率变化，这些将是验证其商业模式的关键指标。
3. 锁定收益的艺术对于中签投资者，建议采取分批止盈策略。可考虑在首日保留30%-50%仓位，若股价继续冲高则逐步减持。未入场者切忌追高，可等待股价稳定后再择机布局。
三、独到视角：长期价值锚在哪里？
明略科技的独特优势在于其深耕金融、零售等高端客群，形成较高的客户壁垒。其ARPPU（每付费用户平均收益）连续三年提升，显示强议价能力。若未来能将其行业知识图谱与生成式AI深度融合，或开启第二增长曲线。
操作建议：
- 中签者：首日可减持1/3锁定利润，余仓设20%移动止盈
- 未中签者：观望首日换手率，若超50%且股价稳居发行价80%上方可考虑轻仓介入
- 风险厌恶型投资者：可关注后续回调至5日均线附近的布局机会
（投资有风险，本文观点不构成投资建议）
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