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美国IPO周报回顾：Navan股价下跌，Medline加入10月IPO市场。

上周共有三家规模较大的IPO和四家SPAC上市，为10月份的IPO市场画上了句号。其中三家IPO公司提交了初始申请。

企业差旅软件提供商Navan（NAVN）以发行价中点发行，募资9.23亿美元，市值达69亿美元。该公司提供商务差旅和费用管理平台，截至2025年1月31日，拥有超过1万家活跃客户。Navan实现了稳健增长，并在2026财年上半年实现了EBITDA盈利。利用人工智能客服人员也帮助其扩大了利润率，尽管其累计亏损仍然非常巨大。Navan上市首日股价下跌，上周收跌19%。

同一周，在多伦多上市的汽车维修连锁公司Boyd Group Services（BGSI）提交了IPO申请并完成定价，其美国IPO定价如预期为每股141美元，募资7.8亿美元，市值达38亿美元。该公司是北美碰撞维修行业的领先供应商，运营着多家提供全方位服务的维修中心。其服务包括碰撞维修、玻璃维修、更换服务和校准服务，业务遍及美国34个州和加拿大5个省份，拥有超过1000家门店。博伊德公司正在等待收购美国汽车维修连锁店乔·哈德森碰撞中心。该公司上周股价上涨12%。

中枢神经系统疾病生物技术公司MapLight Therapeutics（股票代码：MPLT）的IPO定价为每股17美元，符合预期，预计募资2.51亿美元，市值达到8.2亿美元。MapLight的主要候选药物ML-007C-MA是一种固定剂量复方制剂，由M1/M4毒蕈碱受体激动剂和一种外周作用的抗胆碱能药物组成，最初开发用于治疗精神分裂症和阿尔茨海默病精神病（ADP）。该公司目前正在进行ML-007C-MA的两项II期临床试验。 MapLight Therapeutics上周股价持平。

此外，还有四家SPAC公司完成定价。Apex Treasury ( APXTU ) 筹集了3亿美元，目标投资区块链和加密货币领域。由咨询公司KingsRock高管牵头的Viking Acquisition I ( VACI.U ) 筹集了2亿美元。Dynamix III ( DNMXU ) 筹集了1.75亿美元，目标投资能源和电力行业。Insight Digital Partners ( DYORU ) 筹集了1.5亿美元，目标投资加密货币行业。

上周IPO企业名单

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除 Boyd 外，另有两家公司提交了首次公开募股 (IPO) 申请。医疗产品供应商Medline ( MDLN ) 提交了 IPO 申请，预计融资额可达 50 亿美元。Medline 是一家大型医疗外科产品分销商和制造商，旗下两大业务板块供应约 33.5 万种产品：Medline 品牌，包括公司自有品牌和贴牌产品；以及供应链解决方案，负责分销第三方医疗用品，并为医疗机构提供物流和采购服务。总部位于新加坡的美容手术服务提供商 Regenique Group ( RGGG ) 提交了 IPO 申请，拟融资 900 万美元，市值达 1.67 亿美元。

上周递表企业名单

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美国IPO周展望：Beta Technologies领衔新一轮上市热潮

未来一周将有五家规模可观的IPO公司上市，这些公司均在政府停摆开始后启动，并均按照1933年《证券法》第8(a)条规定的20天规则进行定价。

领头羊是Beta Technologies（股票代码：BETA），该公司计划以72亿美元的市值筹集7.5亿美元。该公司设计、制造和销售高性能电动飞机、先进的电力推进系统、充电系统和零部件，飞行里程近8.3万海里。Beta尚未产生收入，目前仍处于亏损状态，但其积压订单高达891架飞机，价值35亿美元。

墨西哥航空公司Grupo Aeromexico（股票代码：AERO）计划以28亿美元的市值筹集2.23亿美元。该公司是墨西哥唯一一家提供全方位服务的航空公司，航线覆盖国际和国内目的地。受新冠疫情导致的旅行中断影响，墨西哥航空集团（Grupo Aeromexico）的收入受到严重冲击，但自2023年以来一直保持盈利，并占据26%的国内市场份额。

分子诊断公司BillionToOne（股票代码： BLLN）计划以27亿美元的市值融资2亿美元。BillionToOne专注于分子诊断领域，利用其单分子下一代测序（smNGS）平台开发产前和肿瘤诊断产品。该公司在2025财年上半年实现盈利，但最近才达到EBITDA盈亏平衡点。

保险科技分拆公司Exzeo（股票代码： XZO）计划以20亿美元的市值融资1.68亿美元。Exzeo通过其专有的Exzeo平台为财产和意外伤害保险公司及其代理人提供保险技术解决方案，该平台目前包含九款软件和数据分析应用程序。该公司在2025财年上半年实现了EBITDA盈利，但其母公司HCI贡献了相当可观的收入。

慢性炎症疾病生物技术公司Evommune（EVMN）计划以5.44亿美元的市值筹集1.5亿美元资金。Evommune的研发管线包括EVO756，一种口服MRGPRX2拮抗剂，目前正在进行针对慢性自发性荨麻疹（CSU）和阿尔茨海默病（AD）的IIb期临床试验，预计将于2026年下半年公布结果；以及EV0301，一种长效IL-18结合融合蛋白，正在开发用于治疗AD和溃疡性结肠炎（UC），计划于2026年开展针对UC的II期临床试验。该公司目前有两个处于II期临床试验阶段的候选药物，但由于市场竞争激烈，目前尚未盈利。

游艇零售商Off The Hook YS（OTH）Off The Hook计划以1.27亿美元的市值筹集2500万美元。该公司是一家游艇和船舶经销商及批发商，并声称是业内最大的船舶批发商。该公司于10月10日撤回了推迟发布声明的修正案，使得该声明在20天后生效，并有望于下周正式发布。

本周IPO日历

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