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$纳指100ETF(QQQ)$ 下午有这么一条消息，说特朗普的小儿子于11月3日买入了2万多手QQQ的570put $QQQ 20251231 570.0 PUT$ ，价值约1090万美元。 这笔交易清晰的记录在行情图上，因为极度价外期权交易需求不大，所以很确定那一根成交量柱子就是巴伦干的。 回调570是个什么概念，市场整体大约回调10%。 对于巴伦这笔交易的原因，大家有很多猜测。此前市场有一些传言，说巴伦有一个炒股群，入门门槛是100万美元。此前也有过一些战绩，但均配合特朗普政策进行交易。 也就是说，巴伦操作常常匹配政策出货，那么推断这次看空可能也是一样的情况。问题就在这儿，从这次谈判来看特朗普变得很务实，不太像能继续喊口号做空的样子。那这次做空判断来自哪里就很有意思了。 有意思的是10月31日周五QQQ的期权开仓，可以看到有目标指向570的做空。一个是单腿买入看跌 $QQQ 20260116 560.0 PUT$ 。 另一个是比率看跌价差买入640put $QQQ 20260320 640.0 CALL$ 卖出3倍570put对冲 $QQQ 20260320 570.0 PUT$ 。这个策略充分说明看空者并不预期会跌到570。 那么目标价是哪里呢，看跌最大开仓是12月到期600put $QQQ 20251219 600.0 PUT$ ，开仓3万手，大约是5%回调，也就是回调到本次谈判前市场的位置。 另外有意思的是，同日大空头michael burry提前两周披露三季13f持仓，如图，做空 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 和 $英伟达(NVDA)$ 。前者空头仓位达到9.12亿，后者仓位达到1.86亿。 我画了重点，提前两周公布，那么合理推断是两周后就跌完了，不过一般来说美股跌起来也很快就是了。 如果是两周跌完，考虑一下时间可以算在11月底前完成回调，那么比较极限的期权到期日选择在12月合适。 重点是近期PLTR和NVDA真有12月到期的看跌期权开仓： nvda是12月到期200put $NVDA 20251219 200.0 PUT$ ，近期密集开仓，1.9万手未平仓中有1.3万手是近期开仓。 PLTR是12月到期180put $PLTR 20251219 180.0 PUT$ ，如图也是近期密集开仓，1.7万手未平仓中有1.3万手未平仓是近期开仓。 我猜这两张期权可能属于空单的一部分，不是全部，不过可以从近期期权一窥做空目标价，可能大空头的目标也是回到谈判前的价位。 所以总体来看本次回调，spy回到665，当然不排除恐慌助攻进一步回调至650。其他股票回调位置大概相似。总之就是我之前说的，没有回调空间，创造回调空间。 $美国超微公司(AMD)$ 我之前认为AMD财报应该会反应平平，但目前来看会领先回调。 周一开仓了两个本周看跌期权230put $AMD 20251107 230.0 PUT$ 和240put $AMD 20251107 240.0 PUT$ ，都是单腿看跌，分别开仓1.24万手和1.16万手，成交额约250万和约500万，这个数量级的末日开仓，已经不必做做多的打算了。 $英伟达(NVDA)$ NVDA要说看跌期权有什么异常的话，就是本周到期看跌开仓前排数量过多，有种向下逼空即视感。 考虑跟随大盘可能回调180，但感觉概率比较低。180也是比较安全的价位了。 $特斯拉(TSLA)$ long call roll仓，从11月415call $TSLA 20251121 415.0 CALL$ roll到明年1月470call $TSLA 20260116 470.0 CALL$ $亚马逊(AMZN)$ long call roll仓，从11月210call $AMZN 20251121 210.0 CALL$ roll到明年2月到期220call $AMZN 20260220 220.0 CALL$ ，需要注意低于股价，机构非常保守，预期不高。 $Meta Platforms, Inc.(META)$ meta财报后进行了一次roll仓，从700 $META 20251121 700.0 CALL$ roll到640 $META 20260116 640.0 CALL$ 不过大盘情况突然恶化导致再次roll仓，从1月到期640 $META 20260116 640.0 CALL$roll到2月到期600 $META 20260220 600.0 CALL$ ，下调了行权价。 $Robinhood(HOOD)$ HOOD本周财报，波动率很高，多头和空头都有。 常规看涨价差是sell160 $HOOD 20251107 160.0 CALL$ ，对冲buy175call $HOOD 20251107 175.0 CALL$ 双买选择买入155call $HOOD 20251107 155.0 CALL$ 和135put $HOOD 20251107 135.0 PUT$ ，对冲sell put120$HOOD 20251107 120.0 PUT$ 此外还有买入140put做空 $HOOD 20251219 140.0 PUT$ ，当然从盘前情况来看140put已经获利了。