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国际顶级投行Jefferies于2025年11月3日最新发布的半导体行业深度研报惊人预测：在AI算力需求全面井喷背景下，Broadcom（AVGO）正式超越NVIDIA（NVDA），成为Jefferies首选芯片股（Top Pick）及旗舰推荐（Franchise Pick）。更令人震撼的是，研报明确指出AVGO到2028年每年营收潜力可达500亿美元，是当前预期的4倍之多。

为何Broadcom被推至风口浪尖？关键就在于谷歌、Meta、OpenAI三巨头的ASIC需求迎来爆发式拐点。

其中，谷歌2026年TPU出货将达300万片以上，订单金额轻松突破百亿美元；Meta则计划于2026年Q3推出其首款搭载HBM的AI专用芯片；

而OpenAI的ASIC需求更夸张，“We model $10B in C27 but that could easily scale to $40-50B per year in C28+”（我们预测2027年达100亿美元，但2028年起年均营收很容易飙升至400-500亿美元）。

与此同时，研报也对NVIDIA给出更新判断，指出其2025-2026年Blackwell与Rubin两大产品系的总订单规模高达5000亿美元，但受限于基数效应，增长空间逐渐压缩。

Jefferies精准预测NVIDIA在2027年EPS将达到9.03美元，并特别提到新增CPX技术将带来130亿美元增量营收。芯片战局扑朔迷离，AVGO与NVDA的对决渐趋白热化，已上传。