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George.Zhu
11-12 02:05

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期权策略 | AI存储行情火热！SanDisk今年飙升逾600%后4种期权策略解析

美股AI存储概念近来行情火热，全球最大的闪存数据存储产品供应商 $SanDisk Corp$ 周一股价再升逾11%创新高，今年已累升664%，多家媒体报道，SanDisk 本月大幅上调闪存合约价格，涨幅高达50%。SanDisk最新获高盛将目标价从140美元大幅上调100%至280美元，并维持「买入」评级。高盛认为，尽管市场预期已经有所升温，但SanDisk的定价和利润率在未来几个季度仍将持续走高。

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tg-height=\"240\"/></p><p>SanDisk最新获高盛将目标价从140美元大幅上调100%至280美元，并维持「买入」评级。</p><p>高盛在报告中表示，SanDisk于2026财政年度第一季的业绩，全面超越市场预期，营收录得23.1亿美元，高于高盛预测的22.1亿美元和市场普遍预期的21.7亿美元。毛利率达到29.9%，同样高于市场预期的29.3%。Non-GAAP每股收益为1.22美元，大幅超出市场预期的0.9美元，幅度高达35.6%。</p><p>高盛对于财年第二季度的指引，各项指标均远超此前预期。营收中值为26亿美元，远高于市场预期的23.7亿美元。毛利率中值达42%，远超首季的29.9%，高于市场预期的33.5%。Non-GAAP每股收益中值为3.2美元，为市场预期1.92美元的1.7倍。</p><p>高盛已将SanDisk 2025年至2027年的每股收益预测平均上调79%，其中2025年从2.88美元上调至4.86美元，2026年从10.35美元上调至19美元，2027年从12.57美元上调至23.25美元。</p><p>目标价的上调基于两个关键因素，一是盈利基础上调，正常化每股收益从7.8美元大幅提高至14美元；二是估值倍数提升，市盈率从18倍上调至20倍。</p><p>高盛认为，尽管市场预期已经有所升温，但SanDisk的定价和利润率在未来几个季度仍将持续走高。同时，公司有望在企业级SSD（eSSD）市场获得更多份额。</p><h2 id=\"id_3595391220\">期权策略：</h2><h3 id=\"id_3032303232\">对 SNDK看法偏多</h3><h4 id=\"id_3042843883\">策略一： 牛市看涨价差 (Bull Call Spread)</h4><p><strong>适用场景：</strong>对 SNDK 温和看涨或需要有限成本参与远端上涨（你预期股价在到期前可能有大幅上升但又想限制下行风险）。</p><p><strong>结构设计：</strong></p><ul style=\"\"><li><p>买入11月21日到期、行权价270美元看涨期权</p></li><li><p>卖出11月21日到期、行权价280美元看涨期权</p></li></ul><p>‌<a href=\"https://laohu8.com/OPT/SELLNDK 20251121 270.0 CALL BUY 1 | SELLNDK 20251121 280.0 CALL SELL 1\" title=\"$SNDK 跨價 251121 270C/280C$  \" class=\"immutable-element\">$SNDK 跨價 251121 270C/280C$  </a></p><p><strong>风险/收益：</strong></p><ul style=\"\"><li><p>最大亏损 = 净支出 = 570美元</p></li><li><p>最大获利 = 430美元（发生在到期时股价 ≥ 280）</p></li><li><p>盈亏平衡点 = 275.70</p></li></ul><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/3f6435a0d69e10b6c82e096295128949\" tg-width=\"1170\" tg-height=\"1429\"/></p><p><strong>注意点</strong>：</p><ul style=\"\"><li><p>两个行权价都在标的当前价之上（OTM），若 SNDK 在你建仓后的短期内没有显著上涨，时间价值损耗（theta）会让这笔策略慢慢变得毫无价值。</p></li><li><p>IV 上升对买方有利；IV 下降会伤害本组合（因为你是净买方）。</p></li><li><p>如果流动性差，买卖价差（spread）会吞掉收益。</p></li></ul><h4 id=\"id_951061111\">策略二： 牛市看跌价差 (Bull Put Spread)</h4><p>适用场景：中性偏温和看多 — 认为 SNDK 不会跌破 200，到期时保持 ≥ 200 或小幅下跌。适合想通过收取权利金获得收益，且能承担被行权（被赋予买入股票）的风险或能担保足额现金/保证金的交易者。</p><p><strong>结构设计：</strong></p><ul style=\"\"><li><p>卖出11月21日到期、行权价200美元看跌期权</p></li></ul><ul style=\"\"><li><p>买入11月21日到期、行权价190美元看跌期权</p></li></ul><p>‌<a href=\"https://laohu8.com/OPT/SELLNDK 20251121 190.0 PUT BUY 1 | SELLNDK 20251121 200.0 PUT SELL 1\" title=\"$SNDK 跨價 251121 190P/200P$  \" class=\"immutable-element\">$SNDK 跨價 251121 190P/200P$  </a></p><p><strong>风险/收益</strong></p><ul style=\"\"><li><p>最大获利 = 净收取权利金 =72美元</p></li><li><p>最大亏损 = 928.5美元；发生在到期时股价 ≤ 190（两个行权价之间发生亏损，≤ 190 达到最大亏损）。</p></li><li><p>盈亏平衡点 = 199.29</p></li></ul><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/5204af19ea11ebf982dc20d679f08380\" tg-width=\"1170\" tg-height=\"1400\"/></p><p><strong>注意点</strong>：</p><ul style=\"\"><li><p>卖的是短期看跌，若股价剧烈下跌会被指派（被要求按 200 买入股票）；若你不想成为股票持有者，需预留保证金或对冲。</p></li><li><p>适合对公司基本面较有信心或愿意现金担保的交易者</p></li></ul><h3 id=\"id_2502262521\">对 SNDK看法偏空</h3><h4 id=\"id_1629372401\">策略三：熊市看涨价差 (Bear Call Spread)</h4><p><strong>适用场景：</strong>中性偏看跌/不看涨 —— 适合认为股价短期不会升到 325 以上，用来赚取权利金。通常用于想在顶部附近收权利金或对股价上行有限度担忧时对冲。</p><p><strong>结构设计：</strong></p><ul style=\"\"><li><p>卖出11月21日到期、行权价325美元看涨期权</p></li><li><p>买入11月21日到期、行权价335美元看涨期权</p></li></ul><p><a href=\"https://laohu8.com/OPT/SELLNDK 20251121 250.0 PUT SELL 1 | SELLNDK 20251121 260.0 PUT BUY 1\" title=\" \" class=\"immutable-element\"> </a>‌‌<a href=\"https://laohu8.com/OPT/SELLNDK 20251121 325.0 CALL SELL 1 | SELLNDK 20251121 335.0 CALL BUY 1\" title=\"$SNDK 跨價 251121 325C/335C$  \" class=\"immutable-element\">$SNDK 跨價 251121 325C/335C$  </a></p><p><strong>风险/收益</strong>：</p><ul style=\"\"><li><p>最大获利 = 净收取权利金 =163美元</p></li><li><p>最大亏损 = 837美元；发生在到期时股价 ≥ 335。</p></li><li><p>盈亏平衡点 = 326.63<br/></p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/96bc2866298fba49b5b46ddfd0a8a41a\" tg-width=\"1170\" tg-height=\"1399\"/></p><p><strong>注意点</strong>：</p><ul style=\"\"><li><p>回报率/风险比取决于你收多少权利金。若 IV 低、流动性差，可能收不到足够权利金而不值得做。</p></li><li><p>若你卖出深度 OTM 的 call，需要注意被行权（被卖空股票）的风险——持仓到被指派时会被要求卖出股票（若你没有持股则成裸卖空，需要保证金）。</p></li></ul><h4 id=\"id_21264714\">策略四：熊市看跌价差 (Bear Put Spread)</h4><p><strong>适用场景：</strong>中度看跌，适合预期 SNDK 会下跌但想限制最大亏损。</p><p><strong>结构设计：</strong></p><ul style=\"\"><li><p>买入11月21日到期、行权价260美元看跌期权</p></li></ul><ul style=\"\"><li><p>卖出11月21日到期、行权价250美元看跌期权</p></li></ul><p><a href=\"https://laohu8.com/OPT/SELLNDK 20251121 250.0 PUT SELL 1 | SELLNDK 20251121 260.0 PUT BUY 1\" title=\"$SNDK 跨價 251121 250P/260P$\" class=\"immutable-element\">$SNDK 跨價 251121 250P/260P$</a></p><p><strong>风险/收益</strong>：</p><ul style=\"\"><li><p>最大亏损 = 净支出 = 453美元</p></li><li><p>最大获利 = 547美元；发生在到期时股价 ≤ 250。</p></li><li><p>盈亏平衡点 = 255.47</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/0f232442b394d9b2fc8a5629c9b6dc6f\" tg-width=\"1170\" tg-height=\"1379\"/></p><p><strong>注意点</strong>：</p><ul style=\"\"><li><p>如果确实要做这个策略，注意 IV、Theta、以及是否更优通过滚动/不同期限达成目标。</p></li><li><p>下行限制：股价暴跌低于250美元时无法额外获利，适合谨慎看跌者。</p></li></ul><p><em>免责声明：期权交易具有高风险特征，投资者需根据自身风险承受能力审慎决策。</em></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>期权策略 | AI存储行情火热！SanDisk今年飙升逾600%后4种期权策略解析</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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href=\"https://laohu8.com/OPT/SELLNDK 20251121 270.0 CALL BUY 1 | SELLNDK 20251121 280.0 CALL SELL 1\" title=\"$SNDK 跨價 251121 270C/280C$  \" class=\"immutable-element\">$SNDK 跨價 251121 270C/280C$  </a></p><p><strong>风险/收益：</strong></p><ul style=\"\"><li><p>最大亏损 = 净支出 = 570美元</p></li><li><p>最大获利 = 430美元（发生在到期时股价 ≥ 280）</p></li><li><p>盈亏平衡点 = 275.70</p></li></ul><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/3f6435a0d69e10b6c82e096295128949\" tg-width=\"1170\" tg-height=\"1429\"/></p><p><strong>注意点</strong>：</p><ul style=\"\"><li><p>两个行权价都在标的当前价之上（OTM），若 SNDK 在你建仓后的短期内没有显著上涨，时间价值损耗（theta）会让这笔策略慢慢变得毫无价值。</p></li><li><p>IV 上升对买方有利；IV 下降会伤害本组合（因为你是净买方）。</p></li><li><p>如果流动性差，买卖价差（spread）会吞掉收益。</p></li></ul><h4 id=\"id_951061111\">策略二： 牛市看跌价差 (Bull Put Spread)</h4><p>适用场景：中性偏温和看多 — 认为 SNDK 不会跌破 200，到期时保持 ≥ 200 或小幅下跌。适合想通过收取权利金获得收益，且能承担被行权（被赋予买入股票）的风险或能担保足额现金/保证金的交易者。</p><p><strong>结构设计：</strong></p><ul style=\"\"><li><p>卖出11月21日到期、行权价200美元看跌期权</p></li></ul><ul style=\"\"><li><p>买入11月21日到期、行权价190美元看跌期权</p></li></ul><p>‌<a href=\"https://laohu8.com/OPT/SELLNDK 20251121 190.0 PUT BUY 1 | SELLNDK 20251121 200.0 PUT SELL 1\" title=\"$SNDK 跨價 251121 190P/200P$  \" class=\"immutable-element\">$SNDK 跨價 251121 190P/200P$  </a></p><p><strong>风险/收益</strong></p><ul style=\"\"><li><p>最大获利 = 净收取权利金 =72美元</p></li><li><p>最大亏损 = 928.5美元；发生在到期时股价 ≤ 190（两个行权价之间发生亏损，≤ 190 达到最大亏损）。</p></li><li><p>盈亏平衡点 = 199.29</p></li></ul><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/5204af19ea11ebf982dc20d679f08380\" tg-width=\"1170\" tg-height=\"1400\"/></p><p><strong>注意点</strong>：</p><ul style=\"\"><li><p>卖的是短期看跌，若股价剧烈下跌会被指派（被要求按 200 买入股票）；若你不想成为股票持有者，需预留保证金或对冲。</p></li><li><p>适合对公司基本面较有信心或愿意现金担保的交易者</p></li></ul><h3 id=\"id_2502262521\">对 SNDK看法偏空</h3><h4 id=\"id_1629372401\">策略三：熊市看涨价差 (Bear Call Spread)</h4><p><strong>适用场景：</strong>中性偏看跌/不看涨 —— 适合认为股价短期不会升到 325 以上，用来赚取权利金。通常用于想在顶部附近收权利金或对股价上行有限度担忧时对冲。</p><p><strong>结构设计：</strong></p><ul style=\"\"><li><p>卖出11月21日到期、行权价325美元看涨期权</p></li><li><p>买入11月21日到期、行权价335美元看涨期权</p></li></ul><p><a href=\"https://laohu8.com/OPT/SELLNDK 20251121 250.0 PUT SELL 1 | SELLNDK 20251121 260.0 PUT BUY 1\" title=\" \" class=\"immutable-element\"> </a>‌‌<a href=\"https://laohu8.com/OPT/SELLNDK 20251121 325.0 CALL SELL 1 | SELLNDK 20251121 335.0 CALL BUY 1\" title=\"$SNDK 跨價 251121 325C/335C$  \" class=\"immutable-element\">$SNDK 跨價 251121 325C/335C$  </a></p><p><strong>风险/收益</strong>：</p><ul style=\"\"><li><p>最大获利 = 净收取权利金 =163美元</p></li><li><p>最大亏损 = 837美元；发生在到期时股价 ≥ 335。</p></li><li><p>盈亏平衡点 = 326.63<br/></p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/96bc2866298fba49b5b46ddfd0a8a41a\" tg-width=\"1170\" tg-height=\"1399\"/></p><p><strong>注意点</strong>：</p><ul style=\"\"><li><p>回报率/风险比取决于你收多少权利金。若 IV 低、流动性差，可能收不到足够权利金而不值得做。</p></li><li><p>若你卖出深度 OTM 的 call，需要注意被行权（被卖空股票）的风险——持仓到被指派时会被要求卖出股票（若你没有持股则成裸卖空，需要保证金）。</p></li></ul><h4 id=\"id_21264714\">策略四：熊市看跌价差 (Bear Put Spread)</h4><p><strong>适用场景：</strong>中度看跌，适合预期 SNDK 会下跌但想限制最大亏损。</p><p><strong>结构设计：</strong></p><ul style=\"\"><li><p>买入11月21日到期、行权价260美元看跌期权</p></li></ul><ul style=\"\"><li><p>卖出11月21日到期、行权价250美元看跌期权</p></li></ul><p><a href=\"https://laohu8.com/OPT/SELLNDK 20251121 250.0 PUT SELL 1 | SELLNDK 20251121 260.0 PUT BUY 1\" title=\"$SNDK 跨價 251121 250P/260P$\" class=\"immutable-element\">$SNDK 跨價 251121 250P/260P$</a></p><p><strong>风险/收益</strong>：</p><ul style=\"\"><li><p>最大亏损 = 净支出 = 453美元</p></li><li><p>最大获利 = 547美元；发生在到期时股价 ≤ 250。</p></li><li><p>盈亏平衡点 = 255.47</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/0f232442b394d9b2fc8a5629c9b6dc6f\" tg-width=\"1170\" tg-height=\"1379\"/></p><p><strong>注意点</strong>：</p><ul style=\"\"><li><p>如果确实要做这个策略，注意 IV、Theta、以及是否更优通过滚动/不同期限达成目标。</p></li><li><p>下行限制：股价暴跌低于250美元时无法额外获利，适合谨慎看跌者。</p></li></ul><p><em>免责声明：期权交易具有高风险特征，投资者需根据自身风险承受能力审慎决策。</em></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://community-static.tradeup.com/news/076652eca1e5747a12fa976bf7b83ad3","relate_stocks":{"SNDK":"SanDisk Corp"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1142631676","content_text":"美股AI存储概念近来行情火热，全球最大的闪存数据存储产品供应商 SanDisk Corp （SNDK）周一股价再升逾11%创新高，今年已累升664%，多家媒体报道，SanDisk 本月大幅上调闪存(NAND)合约价格，涨幅高达50%。事件凸显受人工智能数据中心需求持续及晶圆供应限制影响，存储器市场供应紧张。SanDisk最新获高盛将目标价从140美元大幅上调100%至280美元，并维持「买入」评级。高盛在报告中表示，SanDisk于2026财政年度第一季的业绩，全面超越市场预期，营收录得23.1亿美元，高于高盛预测的22.1亿美元和市场普遍预期的21.7亿美元。毛利率达到29.9%，同样高于市场预期的29.3%。Non-GAAP每股收益为1.22美元，大幅超出市场预期的0.9美元，幅度高达35.6%。高盛对于财年第二季度的指引，各项指标均远超此前预期。营收中值为26亿美元，远高于市场预期的23.7亿美元。毛利率中值达42%，远超首季的29.9%，高于市场预期的33.5%。Non-GAAP每股收益中值为3.2美元，为市场预期1.92美元的1.7倍。高盛已将SanDisk 2025年至2027年的每股收益预测平均上调79%，其中2025年从2.88美元上调至4.86美元，2026年从10.35美元上调至19美元，2027年从12.57美元上调至23.25美元。目标价的上调基于两个关键因素，一是盈利基础上调，正常化每股收益从7.8美元大幅提高至14美元；二是估值倍数提升，市盈率从18倍上调至20倍。高盛认为，尽管市场预期已经有所升温，但SanDisk的定价和利润率在未来几个季度仍将持续走高。同时，公司有望在企业级SSD（eSSD）市场获得更多份额。期权策略：对 SNDK看法偏多策略一： 牛市看涨价差 (Bull Call Spread)适用场景：对 SNDK 温和看涨或需要有限成本参与远端上涨（你预期股价在到期前可能有大幅上升但又想限制下行风险）。结构设计：买入11月21日到期、行权价270美元看涨期权卖出11月21日到期、行权价280美元看涨期权‌$SNDK 跨價 251121 270C/280C$  风险/收益：最大亏损 = 净支出 = 570美元最大获利 = 430美元（发生在到期时股价 ≥ 280）盈亏平衡点 = 275.70注意点：两个行权价都在标的当前价之上（OTM），若 SNDK 在你建仓后的短期内没有显著上涨，时间价值损耗（theta）会让这笔策略慢慢变得毫无价值。IV 上升对买方有利；IV 下降会伤害本组合（因为你是净买方）。如果流动性差，买卖价差（spread）会吞掉收益。策略二： 牛市看跌价差 (Bull Put Spread)适用场景：中性偏温和看多 — 认为 SNDK 不会跌破 200，到期时保持 ≥ 200 或小幅下跌。适合想通过收取权利金获得收益，且能承担被行权（被赋予买入股票）的风险或能担保足额现金/保证金的交易者。结构设计：卖出11月21日到期、行权价200美元看跌期权买入11月21日到期、行权价190美元看跌期权‌$SNDK 跨價 251121 190P/200P$  风险/收益最大获利 = 净收取权利金 =72美元最大亏损 = 928.5美元；发生在到期时股价 ≤ 190（两个行权价之间发生亏损，≤ 190 达到最大亏损）。盈亏平衡点 = 199.29注意点：卖的是短期看跌，若股价剧烈下跌会被指派（被要求按 200 买入股票）；若你不想成为股票持有者，需预留保证金或对冲。适合对公司基本面较有信心或愿意现金担保的交易者对 SNDK看法偏空策略三：熊市看涨价差 (Bear Call Spread)适用场景：中性偏看跌/不看涨 —— 适合认为股价短期不会升到 325 以上，用来赚取权利金。通常用于想在顶部附近收权利金或对股价上行有限度担忧时对冲。结构设计：卖出11月21日到期、行权价325美元看涨期权买入11月21日到期、行权价335美元看涨期权 ‌‌$SNDK 跨價 251121 325C/335C$  风险/收益：最大获利 = 净收取权利金 =163美元最大亏损 = 837美元；发生在到期时股价 ≥ 335。盈亏平衡点 = 326.63注意点：回报率/风险比取决于你收多少权利金。若 IV 低、流动性差，可能收不到足够权利金而不值得做。若你卖出深度 OTM 的 call，需要注意被行权（被卖空股票）的风险——持仓到被指派时会被要求卖出股票（若你没有持股则成裸卖空，需要保证金）。策略四：熊市看跌价差 (Bear Put Spread)适用场景：中度看跌，适合预期 SNDK 会下跌但想限制最大亏损。结构设计：买入11月21日到期、行权价260美元看跌期权卖出11月21日到期、行权价250美元看跌期权$SNDK 跨價 251121 250P/260P$风险/收益：最大亏损 = 净支出 = 453美元最大获利 = 547美元；发生在到期时股价 ≤ 250。盈亏平衡点 = 255.47注意点：如果确实要做这个策略，注意 IV、Theta、以及是否更优通过滚动/不同期限达成目标。下行限制：股价暴跌低于250美元时无法额外获利，适合谨慎看跌者。免责声明：期权交易具有高风险特征，投资者需根据自身风险承受能力审慎决策。","news_type":1,"symbols_score_info":{"SNDK":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"hasMoreComment":false,"orderType":2}