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$乐摩科技(02539)$ $金岩高岭新材(02693)$

宝子们，乐摩科技（02539）和金岩高岭新材（02693）都在 11 月 25 日到 11 月 28 日同时招股，这次乐摩科技和金岩高岭新材，一个是共享按摩椅赛道的扛把子，一个是高岭土材料领域的佼佼者，各有各的亮点。昨天小新和大家聊过了金岩高岭新材，接下来，小新再跟大家好好分析分析乐摩科技这只新股，希望能帮大家理清楚思路，做出适合自己的打新选择。

一、乐摩科技：共享按摩椅的秘密

乐摩科技成立于 2014 年，在 2016 年推出了 “乐摩吧” 这个品牌，主要业务就是在商业综合体、影院、交通枢纽场所这些人来人往、热闹非凡的消费场景，给消费者提供机器按摩服务。

这几年，乐摩科技在共享按摩椅这个赛道上那可是一路 “狂飙”。从 2022 - 2024 年，按交易额来算，乐摩科技在中国所有机器按摩服务提供商里稳居第一，市场份额也是逐年攀升，分别达到了 33.9%、37.3% 以及 42.9%。按收入计算的话，2024 年乐摩科技在国内机器按摩市场同样独占鳌头，市场份额超过了 50%，这成绩，简直不要太亮眼！

截至目前，乐摩科技已经设立了超过 4.8 万个服务网点，投放的机器按摩设备更是超过了 53.3 万张，这覆盖面，大得惊人，中国 31 个省级行政区及 337 个城市都被它收入囊中，累计可识别服务消费者总数超过 1.74 亿，注册会员人数也超过了 4000 万名 ，看来，喜欢享受乐摩吧按摩服务的人可真不少！

二、财务数据：真的在赚钱吗？

乐摩科技这几年的业绩，那可真是芝麻开花 —— 节节高。从 2022 年到 2024 年，再到 2025 年前 8 个月，公司的收入分别达到了 3.3 亿元、5.87 亿元、7.98 亿元以及 6.31 亿元，这增长速度，就像坐了火箭一样，一路 “蹭蹭” 往上涨，整体呈现出强劲的增长态势。

净利润方面，2022 年是 648.1 万元，2023 年直接飙升到 8734 万元，2024 年也有 8580.7 万元 ，2025 年前 8 个月更是达到了 8855 万元，这盈利能力，属实让人眼前一亮！而且，公司的毛利率也相当可观，2022 - 2024 年以及 2025 年前 8 个月，毛利率分别为 25.85%、41.79%、36.07% 以及 36.58%，一直维持在一个较高的水平。

从这些财务数据来看，乐摩科技在共享按摩椅这个赛道上，不仅赚得盆满钵满，而且发展势头十分迅猛，未来的增长潜力似乎也不容小觑。不过，咱们打新可不能只看表面的财务数据，还得深入分析分析公司背后的一些情况。

三、招股信息及保荐人

中信建投（国际）：近年参与多家中国企业港股上市，包括消费、科技类标的，首日上涨概率约 60%，项目执行质量稳健；

申万宏源融资（香港）：深耕中小企业上市领域，熟悉消费服务行业，历史项目市场反应良好，无重大违规案例。

四、打新结构以及中签率预测

乐摩科技是采用B发行机制，市值不高，无基石安排。看起来筹码结构不明确，但是在这种情况下，大概率公司已经找到最够的国配，且公司老板为福建老板，懂的人都应该懂了，大概率有妖。

下图是中签率预计：

五、打新建议：你的钱该投向哪？

分析到这里，大家心里对这只新股应该都有个底了。

综合来看，小新会多账户省手续费的方式摸乐摩科技，但是按照现在中签率的情况，中签率感人，但是中了的话大概率不会跌。

当然，这只是小新个人的分析和建议，港股打新风险可不小，市场行情变幻莫测，谁也不能保证新股上市后的表现。大家在做决策前，一定要多做研究，结合自己的风险承受能力和投资目标，谨慎做出选择。最后，祝大家都能在港股打新中收获满满，买到心仪的股票，赚得盆满钵满！