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随着量子计算领域近期取得突破性进展，相关股票在2025年迎来爆发式增长。初创企业如Rigetti Computing、D-Wave Quantum股价涨幅超过600%，谷歌母公司Alphabet也因AI浪潮及量子芯片Willow的布局上涨近90%。然而，市场分析指出，2026年量子计算领域的焦点可能转向一家老牌科技巨头——International Business Machines（IBM）。

尽管IBM曾因传统业务增长乏力在2010年代经历低迷，但现任CEO Arvind Krishna带领公司向云计算与人工智能转型的同时，持续深耕量子计算。2016年通过云平台开放量子计算机访问，2019年推出首台商用量子计算机IBM Q System One以来，IBM不断推进技术迭代。2025年11月，公司发布120量子位的IBM Quantum Nighthawk，运行电路复杂度提升30%的同时保持低错误率。按照计划，IBM将在2026年底实现“量子优势”（即量子计算性能超越经典方法），并计划于2029年推出首台容错量子计算机。

与多数处于亏损状态的量子计算初创企业不同，IBM具备稳定的盈利基础。2025年前三季度，公司营收近480亿美元，同比增长6%；净利润达50亿美元，同比大幅增长61%。虽然财报未单独披露量子业务收入，但IBM的盈利能力为其长期研发提供了资金保障。

估值层面，IBM市盈率约36倍，虽不低廉，却远低于市销率（P/S）动辄数百倍的初创公司；市销率仅略高于4倍，在行业中具备明显性价比。相比之下，高估值的初创企业股价更易受市场情绪波动冲击。

相较于市值3.8万亿美元的Alphabet（市销率10倍），IBM当前市值约2850亿美元，成长空间更为充裕。Alphabet的万亿级规模可能对股价进一步上涨形成阻力，而IBM在云、AI及量子计算的协同发展下，有望实现更轻盈的增长态势。

尽管量子业务对IBM整体收入的贡献尚不明朗，但分析师认为，技术领先性、财务稳健性及估值安全边际已构成独特优势。在初创企业经历2025年暴涨后，投资者或更青睐兼具技术实力与盈利能力的标的。综合技术储备、财务健康度与行业定位，IBM有望在2026年成为量子计算赛道中平衡风险与成长性的关键参与者。