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综合今日（2025年12月19日）的市场表现和机构观点，港股在外部压力下表现疲软。短期市场处于弱势，但部分机构对2026年的中长期前景持乐观态度。

📊 今日市场表现

今日港股主要指数集体低开，并收跌。具体数据如下：

• 恒生指数报收19，752点，下跌112点，跌幅0.57%。

• 恒生科技指数报收4，439点，下跌29点。

• 国企指数报收7，152点，下跌28点。

从盘面上看，蓝筹股普遍下跌，科技、地产股承压明显。市场成交额相对清淡，分析师认为，恒指目前技术形态走弱，跌穿了多条短期均线。

🔍 影响市场的多空因素

当前市场主要受以下几方面因素影响：

主要因素

具体分析

外部压力

1. 美联储“鹰派降息”：虽然如预期降息，但主席鲍威尔对明年降息态度审慎，抑制了市场情绪。 2. 外部事件风险：市场仍需消化日本央行议息会议等事件对全球资金流向的潜在影响。

内部动力

1. 政策预期：市场对“十五五”开局之年国内可能推出的定向刺激政策抱有期待，这构成中长期支撑。 2. 估值低位：机构普遍认为港股估值处于历史相对低位，具备长期吸引力。

🧭 机构后市观点汇总

市场对港股后续走势的看法存在分歧，主要体现在短期谨慎与中长期乐观上。

机构

核心观点与目标

时间框架

渣打银行

看好中资股，维持港股未来12个月28，000至30，000点的区间预测。

中长期（未来12个月）

花旗 (Citi)

予恒指今年底目标25，000点，明年年中目标26，000点。

年底及明年年中

汇丰研究

对恒指今年底目标维持19，300点。

短期（年底前）

市场技术分析

恒指跌穿多条均线，形态走弱，需明显回升并突破25，800点附近的阻力区才能摆脱弱势。

短期

💡 操作思路参考

1. 短期以防御为主：在市场技术形态走弱、成交量未能有效放大前，建议控制仓位，保持谨慎，不宜盲目抄底。

2. 中期可关注布局机会：对于中长期投资者而言，市场的调整或为布局提供了窗口。可关注机构普遍看好的方向，如受益于政策预期的科技、消费板块，以及具备防御属性的高股息红利资产。

3. 采用“哑铃型”策略：即一端配置稳健的高股息资产（如金融、公用事业），另一端逢低布局调整充分的优质成长股（如互联网龙头），以平衡风险与机会。

总而言之，12月19日的市场下跌反映了短期的外部压力。投资者可耐心等待市场企稳和技术面修复的信号，再考虑进行更积极的布局。

如果你对机构看好的具体板块（如科技互联网或高股息）有更深入的兴趣，我可以为你提供进一步的分析。