社区

前文提到如果要开始价值投资，应该学习什么，参考下面链接：

6.如果开始尝试价值投资，要学习什么？_老虎社区_美港股上老虎 - 老虎社区

但是，如果你已经学习或者觉得自己学有所成，首先面临的一个问题是，我到底应该把多少钱放到投资上？

或者说我到底应该什么对投资报以什么态度？以及如果投资，应该投资多少钱？

我这里有一些自己的观点，也会介绍对应的逻辑，可能会对你有些参考意义。

1、钱少了是不是投资没用？

先说观点，再说原因。

钱少了投资对财务自由没多大用，但钱少的投资对于积累投资经验一样很有用。

先说前半句，这个需要一点解释，怎么理解钱少了对投资理财没有什么用？

这么讲吧，假设你只能拿出 1 万块投资，那么即使你做到了年化收益 10%（不要瞧不起这个收益率，非常大比例的人做不到），那么 20 年后，这笔钱变成了 6.15 万，增长增长了 515%，不少吧？

但是，你发现没有，这个绝对值太小，不解决问题，不改变生活。

那 15% 的收益率呢？20 年后是 14 万，同样不解决问题，不改变生活。

所以为什么有人用滚雪球形容投资，因为雪球越大，每次可以粘上的雪越多，即收益越多。

我们换个数量级，类似 100 万，那么 10% 收益率 20 年后，这笔钱变成 615 万，多出了 515 万，这个还是不少吧？如果是 15% 收益率，是 1400 万，这个就真不少了。

所以，投资已经是需要一定数量的本金的，这个本金怎么来？绝大部分人不是通过投资来的，而是通过其他途径，比如努力工作，好好升职加薪，这个期间带来的投资资金积累效率是远远高过投资的，而这个同样是对绝大部分人来说最靠谱的原始积累。

这个期间与其有想要通过投资实现财务自由这样实现概率极低的梦想，不如做到如下两点：

• 努力工作，提升自我，获得更高的物质回报，并用来积累投资本金

• 通过期间适度投资，应用自己的投资知识，积累自己的投资经验和投资理解。

至于后半句「钱少的投资对于积累投资经验一样很有用」，应该不用太多解释。

投资经验不会在你钱多了后自然获得，而一定需要大量的学习、实践、反思、调整、优化，最终逐步形成自己可以盈利的投资理念和策略。

2、应该把多少比例的钱放到投资上？

这依然是分两个阶段。

在你学习阶段，我比较建议投入少量钱在投资上，这个少量是个定性的描述，大概的范围是最少需要能进行一些自己选中的标的的投资从而积累投资经验，而最多要全部亏完了不会让你伤筋动骨的程度。

最少的标准是在你经过一番学习，成功选择了投资标的和投资时机时，一定得下手实际体验，模拟板和真实的交易，在心理上的感受是不一样的，美股还有碎股，但类似 A 股至少 100 股每手，所以还是有个基本资金投入的。

而最多的标准是在这个期间你的投资策略大概率是不成熟的，即确定性是不强的，过多的投入可能会让你无法承受亏损的后果。

这里特别强调一点，我从来不建议也认为不应该上杠杆投资，因为一旦上了杠杆，心态就变了，你是无法有一个平常心态来看投资的。

而在你已经形成自己的成熟投资策略后，之前汇丰投资管理公司亚太区行政总裁 Blair 提过三个钱袋子的说法，我觉得很有道理且很清晰。他的逻辑大概是这样，你应该把自己的钱分到 3 个钱袋子里：

• 第一个钱袋子是用于日常开支和紧急事件的钱。

• 第二个钱袋子是用来投资的钱

• 第三个钱袋子是用来投机的钱，因为投资对很多人来说可能有些时候会无聊，需要投机来对冲下

而这三个钱袋子如何分配，取决于你自身的习惯。

类似第一个钱袋子，如果你是一个工作事业正在上升期且稳定性很强的年轻人，你可能遇到紧急事件可能性就比较小，哪怕出现类似失业可能也能很快找到工作，那么可能留 6 个月左右开支就算是个不错的情况，大概就是解决失业期间的开支和紧急情况。

但如果你会有更多要花钱的地方潜在需求（如年龄比较大后带来的健康问题），且已有收入途径非常不稳定，那么你可能要留更多，同时和投资的市场关系很大，类似美股的价值回归一般上 3-4 年左右，但类似 A 股这个时间要更久。所以如果安全意识比较强的，可能要留出价值回归期间开支和紧急事件的钱，避免被迫卖出低估的标的。

至于第二个和第三个钱袋子的分配比例，取决你的投机欲望有多强，类似我基本上在第三个钱袋子里面就没有投钱，但我确实知道不少人第三个钱袋子里面比例很高，但他们又会认为这些钱是在第二个钱袋子。

分清楚投资和投机，能更容易的避免此类问题。

3、多少钱可以实现靠投资生活？

这个是在不同平台经常看到有网友会发起讨论的问题，类似之前看过上文提到的价值投资者唐朝的观点是：

如果有 5% 的投资收益就可以覆盖你的日常开支，那基本就可以实现靠投资生活。

这个逻辑是 10% 的收益是比较容易获得了，如果 5% 的收益就可以覆盖日常开支，那么剩下 5% 积累继续投资，随着时间推移，可用的钱只会越来越多。

这个还挺合理的，不过结合上上面第二条提到的观点，价值回归有时候的时间会远远超出你的预期，且类似 A 股这样的市场，收益的不稳定性是非常强的，甚至有可能连续几年都无法做到 10% 的收益，所以在你的本金没有足够多且没有其他收入的时候，这个逻辑就不太通了。

类似你年开支 15 万，本金 300 万，那么看起来 5% 的收益就可以覆盖了，但如果你的重仓股票连续 5 年低估没有上涨（这个在 A 股很常见），就只能卖出低估的股票了。

所以，在 A 股这个难度更大的市场，你大概率需要更多的本金和留出更多的安全边际，且考虑到沪深 300 6% 的历史收益率，可能得 3% 的收益率能覆盖日常开支，才是个更保险的数字。

如果我再尝试针对 A 股的投资描述的更清楚一点，那大概是：

• 留出 3 年或更多的日常开支费用，用来避免低估时被迫出售股票

• 3% 的收益率能覆盖日常开支

当然，针对美股，目前看，应该可以适当宽松一些。

知道了这些，下面我们要准备开始聊一些投资中更具体的事情了。

（待续）