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 我的预言成真！Robo.ai官宣入局集度重整：跨境并购背后的估值重构逻辑

如果一直关注本会计的专栏，你一定不会对今天的新闻感到意外。

从一个月前我们在迪拜航展现场独家捕捉到那辆贴着 $Robo.ai Inc(AIIO)$  Logo 的极越 01 开始；到我们深度拆解 Robo.ai 与中东首家数字银行 Zand Bank 的签约是在为收购“存粮”；再到集度开启预重整时我们断言这是为 Robo.ai “量身定制”的入场券……

所有的线索，终于在这一刻汇聚成了事实。

上周五，Robo.ai 正式发布公告，确认参与上海集度汽车有限公司（极越母公司）的重整投资。这不仅仅是一次简单的“预言成真”，更是中国智能汽车资产与中东金融资本完成历史性“会师”的标志时刻。

一、 为什么是现在？靴子落地的最佳时机

Robo.ai 选择在上周五官宣，是一个极其精准的战术动作。

在一个月前，极越深陷债务泥潭，此时入局是“接飞刀”；而经过过去几周的“预重整”程序，极越的债务结构已被法律手段梳理清晰，核心资产（智驾技术、车型专利、供应链体系）被有效保全。

Robo.ai 等到的，是一个“干净”的极越。

这也验证了我们在 12 月 3 日招募令发布时的判断：Robo.ai 从未缺席，它只是在等待一个法治化、合规化、且性价比最高的入场时机。现在的官宣，意味着双方已经就核心条款达成了高度一致，所谓的“参与重整”，实则是“入主”的官样表达。

二、 重估 AIIO：“有车有钱”的实业

随着集度资产的注入，Robo.ai (AIIO) 的估值逻辑将发生根本性的质变：

从“软件平台”到“硬核智造”： 此前，市场对 Robo.ai 的质疑在于“只有系统，没有终端”。现在，通过将极越收入囊中，Robo.ai 一夜之间拥有了$吉利汽车(00175)$  浩瀚架构的顶级硬件 + $百度集团-SW(09888)$  Apollo 的顶级智驾。这种“软硬一体”的能力，是很多新势力烧钱百亿都换不来的。

独一无二的“出海”降维打击： 极越在国内卷不动，但在中东呢？背靠 Robo.ai 的阿联酋主场优势，极越 01 将直接变身中东市场的“高端智能终端”。别忘了，Robo.ai 背后站着阿联酋的区位优势和政策扶持，这是一条通往 MENA（中东非）市场的 VIP 通道。

三、 杀手锏：Zand Bank + 极越 = 机器经济的“核武器”

这才是这笔交易最性感、也最容易被传统车评人忽视的地方。

请务必结合 Robo.ai 此前与 Zand Bank 的合作来看待这次收购。Robo.ai 买极越，绝不是为了像传统车企那样靠卖车赚微薄的毛利。

他们要在极越身上实验“机器经济（Machine Economy）”：

每一辆极越，都是一个 RWA（实物资产代币化）资产： 利用 Zand Bank 的合规通道，车辆资产可以直接上链融资，极大地降低拥车门槛和资金成本。

每一辆极越，都是一个移动支付终端： 车辆自动赚取收益、自动支付能源费用，实现 M2M（机器对机器）的经济闭环。

左手握着 Zand Bank 的金融牌照（钱），右手握着极越的智能终端（车），Robo.ai 正在构建一个“代码即支付、数据即价值”的全新商业闭环。

四、 结语：新王登基的前夜

对于 Robo.ai (AIIO) 的投资者来说，最不确定的时刻已经过去。

我们见证了一场教科书级别的资本运作：利用中东的地缘与资本优势，在底部精准抄底中国优质的智驾资产，并通过 Web3 金融基建进行赋能。

这一刻，极越不再是那个濒临破产的中国品牌，它是 Robo.ai 机器经济帝国的“第一舰队”。

预言已经成真，未来已来。小会计将持续关注这笔跨境收购的后续。