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今天介绍一家月球公司，Intuitive Machines $LUNR ，这家公司在周五疯涨 37%，吸引了我的注意力。

对的，我之前还没有这家公司的仓位，但仔细研究以后，我变得很有兴趣找机会买入了。

1⃣

这是一家专注于月球探索、月球基础设施建设的公司，股票代号 $LUNR （代表了 Lunar，月球的意思）。

这是目前全球唯一一家成功通过商业模式多次登陆月球，并获得美国宇航局 (NASA) 数十亿美元月球基础设施合同的上市公司。

公司业务刚好和川普18日签署的一则行政令吻合上了，行政令叫做 ENSURING AMERICAN SPACE SUPERIORITY（确保美国太空霸权）。

该指令明确要求以下几点：

🚀 2028年前重返月球

🌕 2030年前建立月球基地

🛡️ 强化太空威胁防御与国防能力

📈 吸引私营投资推动太空商业化

⚡ 推动太空核能与基础设施建设，部署月球核反应堆

简直就是 LUNR 公司的商业计划书。

$LUNR 不仅是“太空快递员”（送货上月球），也是未来的月球电信运营商，手握NASA的巨额NSN合同，负责建设月球通讯网络。

2⃣

公司当前的核心业务有两个：

1. 月球接入服务 (Lunar Access Services - 快递业务):

模式: 这是一个类似 FedEx 的服务。NASA 和商业客户付费，LUNR 负责把载荷（科学仪器、艺术品等）送到月球表面。

2. 月球数据服务 (Lunar Data Services - 电信业务):

模式: 类似地球上的 AT&T 或 Starlink。在月球建立 4G/LTE/Wi-Fi 网络，让月球上的漫游车、登陆器能把数据传回地球。

价值: 这是目前估值最高的业务板块，依托于 NASA 的 NSN 合同。

可以看到，月球探索、未来月球永久基地，Intuitive Machines 是美国最有资质的公司，公司对月球深耕已久，护城河很深。

3⃣

近期要关注的关键事件，毫无疑问就是 NASA 的 LTV (月球地形车) 最终合同决选。

NASA 正在为价值 $46亿 美元的月球漫游车 (LTV) 项目选定最终承包商。LUNR 是通过初选的三家公司之一。如果 LUNR 中标（或作为双寡头之一中标），股价将迎来类似于获得 NSN 合同时的暴涨。

而这个决定，可能就在本月做出。

深入研究了下目前入围三家的解决方案：

对我们关注的 Intuitive Machine LUNR 来说，

🟢 竞争优势

唯一的闭环供应商：LUNR 是三家中唯一一家既能造车，又能造登陆器 (Nova-C/D)，还能提供通讯网络 (NSN) 的公司。

政治与合同势能 (Momentum)：随着 NSN 合同 ($48亿) 的拿下，LUNR 已成为 NASA 的准国家队。在政府项目中，往往倾向于把核心基建交给已经通过审查的熟人。

核能协同 (EO Policy)：最新的行政命令要求部署核能。LUNR 拥有 AFRL 的核同位素电源合同。在月球极夜（长达14天黑暗）生存挑战中，拥有核能整合能力的 LUNR 极具竞争力。

4⃣

中标可能性评估

基于当前信息，LUNR 中标 LTV 合同的概率评估如下：

独家中标概率：30%

风险点：NASA 极少将所有鸡蛋（登陆器、通讯、车辆）放在同一个篮子里。为了供应链安全，NASA 可能会故意把车交给别人，以防 LUNR 一家独大后垄断定价。

作为双赢家之一中标概率：60%

这是最可能的情景。NASA 可能会选择 "LUNR (稳健/基建派) + Astrolab (激进/货运派)" 的组合。LUNR 负责载人快速机动，Astrolab 负责重型货物搬运。

完全落选概率：10%

除非 LUNR 的原型车在测试中出现重大缺陷，否则不会出现这种情况。

最有可能的剧本：LUNR 与 Astrolab 同时中标。

LUNR 有现成的着陆器 (Nova-D)。考虑到川普行政令中 “2028年必须成功登月”的死命令，要确保 2028 年宇航员落地时有车开，LUNR 是风险最低的。因为它不依赖还没有完全证明自己的 SpaceX 星舰 (Starship) 货运版。

如果 LUNR 拿下 LTV，它将完成“地月经济”的最后一块拼图（运输-通讯-交通），成为真正的月球基础设施垄断者。