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菜鸟九识整合开启无人驾驶行业赛道，双方控制权关系仍是迷点

据科创板日报报道，近日，有知情人士表示，物流行业巨头菜鸟正计划入股专注于L4级无人驾驶技术的九识智能，双方已就无人车业务深度整合事宜展开洽谈。此次合作拟通过重组形式组建联合主体，旨在整合双方技术与资源优势，强化在城市配送市场的主导地位，共同开拓全球化无人驾驶货运市场。但截止目前，菜鸟与九识智能均未对上述入股及整合传闻作出官方回应。

一位长期关注无人车行业的人士表示，当前无人车行业竞争日益加剧，技术研发投入高企，头部企业之间的整合已成为必然趋势。菜鸟在物流场景、资源渠道等方面具备深厚积累，九识智能则在L4级无人驾驶核心技术上拥有优势，双方的强强联合，有望打造出兼具技术壁垒与场景落地能力的行业标杆。

不过，也有市场消息称，菜鸟无人车或将卖给九识智能。据雷峰网消息，菜鸟无人车或将卖给九识智能，双方还在就进一步交易细节进行洽谈，因为菜鸟方还有些摇摆。一位菜鸟内部人士表示，九识智能收购菜鸟无人车最大的收益或是“拿下申通”，当下快递物流领域的大 KA 依然是无人物流车兵家必争之地。

从菜鸟方面来看，阿里巴巴自去年起便启动剥离冗余重负、回笼资金的整体战略，这为此次合作定下了基调。尽管菜鸟无人车业务起步较早，但始终未能形成规模化优势，目前仍处于持续投入阶段。在阿里收缩非核心业务的大背景下，菜鸟难以再为无人车业务倾注更多资源，而选择以资产换股权的方式，本质上是将业务包袱转化为潜在投资收益，实现资源的优化配置。

对于九识智能而言，其资金现状与战略需求也决定了此次合作的形态。虽然九识智能累计融资已超5亿美元，但公司目前尚未实现盈利，现有资金储备更多用于技术研发与规模化扩张，难以拿出巨额现金收购菜鸟无人车业务。通过出让部分股权承接菜鸟相关资产，九识智能既能补充技术资产与潜在场景资源，又无需承担巨额现金压力，完全契合其低成本补强的战略诉求。

在这种合作模式下，九识创始团队的话语权将相对稳固。与阿里此前对高德、饿了么的深度控股模式不同，菜鸟此次并未寻求绝对控股权。这种灵活绑定的姿态，进一步印证了菜鸟非主导、轻投入的战略定位：若未来整合效果不及预期，菜鸟可在九识智能IPO后套现退出；若合作进展顺利，则能借助九识智能的规模化能力享受无人驾驶赛道的发展红利。

值得注意的是，作为九识智能最主要的竞争对手新石器在今年10月份获得D轮6亿美元融资。当下正是物流无人车大变局的时刻，各大公司都在加强资金积累，拓宽资源深度，秣马厉兵以备行业激烈竞争。