🎈诺和诺德口服版减肥药获FDA批准！口服形式同便捷性会唔会成为未来发展关键？
小虎们大家好呀！大家圣诞假期有什么计划吗？港股在12月25日与26日休市两天，美股会提前3小时收市，并在12月25日休市，12月26日照常开市，虎港通祝大家平安夜平安~~[Grin]
在美股三大指数集体收涨等待圣诞假期后，减肥药领域又有了新的动向，一起跟虎港通来看看吧~~~[Smart]
口服GLP-1减肥药来了！
12月23日，减肥药巨头诺和诺德宣布，旗下的每日一次减重版司美格鲁肽（Wegovy）口服片剂（25mg）已经获得美国食品药品监督管理局（FDA）批准上市，该药品主要用于减少多余体重并长期维持体重下降，以及降低发生主要不良心血管事件的风险。[Cool]
这是全球首个被批准用于体重管理的口服GLP-1药物，该药物最早用于治疗二型糖尿病，此后由于减肥药效果显著而被大家广泛认识与使用，而减肥药此前更多是以注射形式存在，口服版本的仅获批用于糖尿病。今年前三季度，口服降糖版司美格鲁肽片Rybelsus收入同比增长5%至167.9亿丹麦克朗。[Miser]
图源：公司官网
本次获批主要得益于OASIS试验项目和SELECT试验的积极结果，数据显示，在64周，在所有患者依从治疗的情况下，口服组患者实现了超过15%的平均体重降幅，而安慰剂组则为2.7%，同时有近35%的患者实现了20%以上的体重降幅，实验数据与注射液版本的司美格鲁肽各项实验结果相当。[Grin]
在该消息发布后，诺和诺德股价隔夜开盘飙升超10%，最后收涨7.30%至51.61美元，总市值为2291亿美元，自从去年年中创下历史新高的148.16美元后，诺和诺德的股价就一路狂跌，今年7月发布盈利预警后，股价季度跌幅更是近20%，最低触及43美元。[Facepalm]
诺和诺德预计口服版减肥药将会在明年1月初在美国上市，起始剂量的现金支付价格为每月149美元，对拥有保险的患者，在涵盖所有剂量的情况下，每月费用可能低至25美元。具体方案预计将会在上市前公布。同时诺和诺德也会向欧洲药品管理局（EMA）及其他监管机构提交该款口服减肥药的监管申请。[Onlooker]
诺和诺德CEO Mike Doustdar表示，Wegovy口服药为患者提供了全新且便捷的选择，能激活和激励不同群体患者去寻求治疗，从而扩大市场覆盖面，目前市场上没有其他口服GLP-1疗法能达到如此效果。
受到财报和业绩指引的影响，华尔街大行们都纷纷下调对诺和诺德的目标价，虎港通也为大家整理了一些：
高盛（Goldman Sachs）：维持「买入」评级，目标价为89美元（约565丹麦克朗），认为公司基本面稳健，依旧具备成长机会；
摩根大通（JP Morgan）：维持「增持」评级，目标价由165美元（约1050丹麦克朗）下调至157美元（1000丹麦克朗）；
美国银行：维持「买入」评级，相信诺和诺德未来对减肥领域的策略，目标价为169美元（约1075丹麦克朗）；
摩根士丹利（Morgan Stanley）：认为减肥药领域竞争加剧可能会出现定价压力，下调至「减持」评级，目标价为47美元；
BMO Capital Markets：对近期临床与重组结果较谨慎，目标价为46美元。
图源：医美部落
减肥药领域竞争白热化！
本次口服版减肥药获批对于诺和诺德来说十分关键，使其在周二成为欧洲股市升幅最大的个股，作为诺和诺德市场中最大的竞争对手礼来，则是收涨0.45%，但礼来今年的股价表现与诺和诺德截然相反，创下历史新高的1111.99美元，年升幅超38%，丝毫不逊色于市场和投资者风靡的英伟达、特斯拉等大型科技公司。[Love you]
有分析师认为，未来减肥药领域，口服与便捷将会成为关键，诺和诺德凭借首发优势，有望重新夺回市场主动权，并成为业绩增长的主要推动力。领先窗口期可能只有短短几个月，但足以快速建立品牌认知和医生处方习惯，预计该款药物全年销量峰值将会超过38亿美元。高盛此前预计，口服药到2030年规模可能会达到220亿美元，占全球减肥药市场24%的份额。[Serious]
但诺和诺德也不能高枕无忧，减肥药领域的追赶者和创新者们也正在不断追赶，当前的竞争格局已经打破了两年期由诺和诺德和礼来形成的「双雄争霸」的局势：
礼来在12月18日表示，在一项后期临床试验中，对比礼来的注射剂Zepbound和从诺和诺德Wegovy转换为服用其旗下口服版减肥药后，成功维持大部分减重效果，膝关节疼痛缓解幅度超预期，礼来已经将这款每日一服的GLP-1口服药orforglipron向FDA提交上市申请；
阿斯利康与国内药企合作开发每日一次的口服GLP-1在研药物ECC5004（AZD5004），预计将会在今年年底或2026年Q1完成全球2b期临床试验；
默沙东与国内药企翰森制药在2024年12月签署了关于在研口服小分子GLP-1受体激动剂HS-10535的全球独家许可协议，合作最高总金额超过20亿美元；
2025年12月，复星医药宣布旗下子公司与辉瑞就口服小分子GLP-1等产品达成合作。
图源：Wsj.com
小虎们，你们怎么看诺和诺德口服版减肥药获批？[Observation]
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