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大家好，这两天我一刷手机

满屏都在说一个事：

那个管着11万亿美元、一向看不上比特币的超级投资巨头——先锋集团（Vanguard），突然改口了。

从2025年12月2日起，它允许自家5000多万客户买卖比特币ETF了。

这事儿有意思在哪呢？

先锋集团可不是什么新潮公司。它的创始人老早就把比特币叫“瘟疫”，公司文化就是只投能生利息、分红的“实在资产”。

前两年比特币ETF火得不行，黑石、富达都抢着上，唯独先锋死活不干，显得特别倔。

怎么说变就变了？

一琢磨，原因其实挺简单。

首先是客户不干了。眼看着比特币价格蹭蹭涨，别人家能买，就你家不行，很多客户就跑去问，甚至威胁要转钱走人。先锋再固执，也架不住真金白银的压力。

其次是比特币ETF自己争气。推出来这一年多，经历了好几轮市场大跌大涨，没出什么乱子，买卖也方便，像个正经金融产品的样子了。加上监管给了“户口”，美联储那边环境也松了点，先锋总算找到了能说服自己的理由。

这个口子一开，动静不小。

消息一出，比特币价格应声往上走，先锋自家平台第一天的交易量就冲过了10亿美元。

长远看，意义更大：连最保守的“老钱”堡垒都开门了，后面那些养老金、保险金跟进，好像也变得顺理成章了。

但这热闹背后，其实藏着一个挺明显的问题：先锋们的“拥抱”，本质上是把比特币当成了一种更先进的“数字黄金”来配置。买它的ETF，就像买一坨锁在保险柜里的金块，看中的是它值钱、能抗风险。

可问题来了，在区块链这个自己声称要创造新金融体系的世界里，比特币这个最值钱的“金块”，用处却不大。

它很难像其他链上资产那样，拿去借贷款、做交易池子、或者参与什么复杂的生息游戏。

它大部分时间就在那里躺着，有价值，但没“活力”。

换句话说，比特币的“江湖地位”是稳了，但它在链上的“工作效率”，还低得很。

那有没有办法，能让这块“数字黄金”在链上自己动起来，还能生出点“小金粒”呢？

这就得提到一些新公链正在琢磨的思路了，比如Berachain。

它搞了个叫“流动性证明”（PoL）的机制，逻辑很直接：谁要是能把真金白银的资产拿进来，为整个网络提供流动性和用处，谁就应该得到网络的奖励。

这相当于给那些沉睡的巨量资产，发了一张“链上工作证”。

在这个思路下，一个叫beraBTC的东西出现了。

你可以把它理解成比特币在Berachain上的“工作分身”，1比1锚定，随时能查能换。

但它不止是个分身。

关键的不同在于，当你拿着beraBTC在Berachain上干正事——比如把它放进交易池子，或者借给别人用——你除了赚到这些业务本身该有的收益，还能额外拿到一份Berachain网络发的“工资”（BGT代币）。

这就让比特币第一次在一个主流的链上环境里，从纯粹的“囤货”，变成了能下蛋的“资产”。

好，资产开始工作了，有收益了。那这些因为比特币“工作”而产生的额外价值，怎么才能攒起来，而不是吃光用尽呢？

这就需要另一个东西：BVT。

BVT不是直接发你的“工资”，它更像这个“比特币工作体系”的“共同公积金”和“管理委员会”。

它的价值是从两个口子来的：

第一，是系统抽成。整个beraBTC生态越活跃，用它的人越多，产生的各种手续费、激励分成就越多。系统会定期拿出一部分这些收入，去市场上买回BVT然后销毁。这样BVT的总量会慢慢变少。

第二，是自己增值。你持有的BVT本身也可以拿去质押，进入另一套生息循环，赚取别的收益。

这么一圈下来，BVT的目标就很清楚了：它想成为一个由代码和社区共同管理、价值会随着比特币在链上越来越“有用”而不断增长的“链上比特币存钱罐”。

这有点像把上市公司MicroStrategy那种“疯狂买比特币并持有”的策略，搬到了链上，而且人人都能参与，过程全透明。

所以，你看，当先锋集团用ETF帮用户“囤”比特币的时候，Berachain上的这套东西，想的是怎么让比特币在链上“干”起来。

前者承认了比特币作为终极储备资产的地位，而后者，则在尝试回答一个更进阶的问题：当我们已经拥有了数字黄金，该如何让它照亮并滋养整个新金融体系的田野？

如果你也对这个问题感兴趣，想看看比特币除了躺着升值还能怎么“干活”，可以到 berabtc.io 逛逛，或者关注下 Batoshi Foundation（X/TG: @BatoshiBTC）的动静。

毕竟，当巨轮开始转向，看清楚下一朵浪花从哪里涌起，总不是坏事。

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