社区

比特币周一一度重回 9 万美元上方，表明在错过推动股市创下历史新高的 “圣诞行情” 后，这一全球最大加密货币可能迎来突破。数据显示，比特币一度上涨 3.1%，至 9.02 万美元。不过，截至发稿，比特币涨幅收窄至 0.3%，报 8.8 万美元。

在圣诞节前夕标普 500 指数飙升并创下收盘新高之际，比特币基本未受提振。更广泛的加密市场至今仍未从 10 月开始、持续数周的抛售中恢复过来 —— 当时约 190 亿美元的杠杆头寸被清算，这一轮去杠杆使市场 “被掏空”，此后交易员一直不愿大举押注反弹。尽管机构采用度不断提高、且在亲加密货币的美国总统特朗普任内取得了一系列政策层面的胜利，比特币在 2025 年迄今仍下跌约 4%。

如今，市场情绪开始显现出早期转变的迹象。加密资产金库公司 ReserveOne Inc. 的首席投资官 Sebastian Bea 表示，比特币周一的上涨 “似乎在一定程度上是由短期散户交易员在期货市场中不断加仓所推动的”。

根据 CryptoQuant 的数据，比特币资金费率 —— 衡量加密市场情绪的关键指标 —— 已升至 10 月 18 日以来的最高水平，显示永续期货市场中对做多押注的需求正在上升。比特币期货持仓的未平仓合约数量也已从近期低点反弹。不过，Sebastian Bea 表补充称，该水平仍 “远低于 10 月比特币近期高点时对应的峰值”。

加密资产管理巨头 Grayscale 在《2026 数字资产展望》中表示，2026 年将是加密 “机构时代” 加速之年，两大核心驱动力来自宏观价值储存需求上升与监管显著改善。报告预计，比特币有望在 2026 年再创新高，美国或在 2026 年推进两党支持的市场结构立法，推动稳定币、RWA、链上证券与传统金融深度融合。同时，资产代币化或迎来拐点，规模到 2030 年或有 1000 倍增长潜力。Grayscale 指出，稳定币、DeFi、链上收入与可持续现金流将成为机构关注核心指标，行业结构性分化将进一步加剧。

不过，美国加密资产管理公司 Bitwise 的首席投资官 Matt Hougan 近日则在采访中表示，未来 10 年比特币有望实现稳健但不再 “爆炸式” 的回报，波动性将低于以往周期。他认为，缓慢而持续的机构买入正在托底价格，使本轮回撤明显小于历史周期常见跌幅。他仍看好 2026 年比特币走势，但指出监管利好已基本被市场消化，难以再带来显著额外上涨空间。

富达 (Fidelity) 全球宏观研究主管 Jurrien Timmer 此前也发文表示，比特币可能已经完成本轮四年减半周期的上涨阶段，10 月创下的 12.5 万美元或已基本符合周期顶部特征。他指出，历史上 “比特币寒冬” 一般持续约一年，2026 年可能成为 “休整之年”，关键支撑区约 6.5 万 —7.5 万美元。不过他仍强调，自己依然是比特币的长期看多者。