$蓝色光标(300058)$ $巨人网络(002558)$ 对于高速成长的企业来说，要区分“低效烧钱”与“高效投入下的阶段性亏损”。AI研发本身就具有高投入、长周期的特性，头部大厂尚且需要持续加码投入，对MiniMax这样的创新企业而言，早期亏损是技术积累的必然阶段。更值得关注的是，其在有限资金下验证的技术实力，已具备商业化落地的基础，这为后续盈利提供了可能性。 $万兴科技(300624)$
