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港股经历了2020年至2023年间的四年深度调整后，于2024年及2025年出现大反弹，2025年全年上升5570.59点（升幅27.77%）

从恒生指数月线图可看到自2024年9月5天移动平均月线升穿20天移动平均月线后，恒生指数出现了「幸福玻璃鞋」形态，跟2001年至2003年形态相似，只要恒生指数守得著20天移䡃平均月线，相信上望空间可以好多。

环球股市（美国股市、欧洲股市、日本股市）处于历史新高点估值高昂，若然于2026年出现较大幅度回调，也许又是给予投资者一个更好的投资机会。

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2025年中国香港和中国内地股市12月31日收市价及全年表现：

12月31日收市价：

$恒生指数(HSI)$    收报25630.54点，下跌224.06点，跌幅0.87%

(2025年全年上升5570.59点，升幅27.77%）

$恒生科技指数(HSTECH)$   收报5515.98点，下跌62.4点，跌幅1.12%

(2025年全年上升1047.87点，升幅23.45%）

$国企指数(HSCEI)$   收报8913.68点，下跌77.34点，跌幅0.86%

(2025年全年上升1623.79点，升幅22.27%）

$上证指数(000001.SH)$   收报3968.84点，上升3.72点，升幅0.09%

(2025年全年上升617.08点，升幅18.41%）

$沪深300(000300.SH)$   收报4629.94点，下跌21.34点，跌幅0.46%

(2025年全年上升695.03点，升幅17.66%）

深证成指 收报13525.02点，下跌79.04点，跌幅0.58%

(2025年全年上升3110.41点，升幅29.87%）

北证50 收报1440.43点，下跌10.21点，跌幅0.7%

(2025年全年上升402.62点，升幅38.8%）

科创50 收报1344.2点，下跌15.67点，跌幅1.15%。

(2025年全年上升355.27点，升幅35.92%）

2025年两地股市升势凌厉，全年录得双位数升幅。

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运用技术指标观察恒生指数走势变化：

年线图：

从图中所见恒生指数站于（5天、10天和20天）天移动平均年线之上，但5天跌穿10天和20天移动平均年线。

MTM、KDJ、RSI 指标趋势向好

SAR指标趋势向好

MACD指标趋势向下

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月线图：

从图中所见恒生指数失守5天移动平均月线，但站于（10天和20天）天移动平均年线之上。

MTM、KDJ、RSI 指标趋势向下

SAR、MACD 指标趋势向好

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从年线图恒生指数于2025年是延续2024年反弹之势。而从月线图恒生指数走势所见，当恒生指数升至27000点后遇阻力，技术指标出现转弱。

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2026年1月2日早上8时牛熊证街货分布图：

牛证：63%（12865张）

熊证：37%（7658张）

牛证街货比升逾60%或以上。

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于1月2日至1月5日交易日上市之牛熊证分布图：

1月2日

牛证25080至25887点

熊证25636至26305点

1月5日

牛证25250至25854点

熊证25636至26220点

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12月31日 期指成交重货区：

重货区：25950点

(可参考成交重货区作支持位/阻力位）

将期指重货区当作是支持位或阻力位。主要参考重货区跟上方同下方距离，以150点距离作判断，若然1月2日上午开市价是高于26100点或全日曾高见26100点，当日会用期指重货区25950点作为一个参考支持位，若然1月2日上午开市价是低于25800点或全日曾低于25800点，会用期指重货区25950点作为一个阻力位。

除了参考期指重货区外，亦要多运用技术分析寻找支持位和阻力位及须观察主要恒指成份股走势变化。

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对抛物线选股方式进行补充：

若然出现上升裂口，SAR指标转好，但首日是一支阴烛，并不符合选股条件。

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近月港股大市走势反复不适宜跟车太近，可运用布林线图看趋势 ：

恒生指数 

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