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天数智芯

专注于通用GPU产品及AI算力解决方案的提供商，和摩尔线程、沐曦股份和壁仞科技并称为“国产GPU四小龙”

基本面一般，增收不增利，亏损不断扩大，主要用于研发

22年-24年、24年上半年和25年上半年，

营收:人民币1.89亿、2.89亿、5.40亿、1.97亿、3.24亿，25年前6月同比+64.24%

净利: 人民币-5.54亿元、-8.17亿元、-8.92亿元、-4.04亿元、-6.09亿元，25年前6月同比亏蚀扩大了50.82%；

估值

天数招股市值367.74亿，PS ~40倍；同行壁仞今日首日上市，升75%，市值813亿，~PS 110倍

天数赶在了GPU的风口上，估值亦较平

保荐人

华泰独家，无绿鞋，华泰虽然近来表现不错，但独家保荐的项目始终令人很担心

基石

共有19间，认购总占比43.01%，华泰自己认购了最大份额，应该不会连自己都一齐割? 其他外资明星基石只有UBS，其他都不太知名；国内较强基石包括华夏、汇添富

中签率预测:

B机制，回拨10%，货量适中，共25432手货，一手$14605.83，货值3.71亿，甲尾43.8万，乙头58.4万，顶头槌1857万

第三日孖展249亿，超购67.68倍，预计最终孖展735亿，超购200倍

预计甲尾、乙头中1-2手，头槌中126手

点评:

GPU概念股，当红炸子鸡，不知为何孖展都不太热，可能是因为华泰独家保荐?

基石占比、阵容也比壁仞弱，会有暗涌?

估值还算有水位，货量是壁仞的十分之一，抛压应该不会太重?

一手过万，微涨也是肉

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金浔资源

铜矿加工，优质阴极铜的领先制造商

基本面很好，营、利双升，受惠于铜价上升

22年-24年，

营收: 6.37亿、6.76亿、17.7亿，同比增长161.93%

净利: 8350.4万、2914.6万、2.02亿，同比增长594.57%

估值

金浔市值44.12亿，PE~16倍；同行江西铜业市值 ~550亿，PE~15倍

金浔估值不贵

保荐人

华泰独家，有绿鞋，又是它

基石

8名，占比42.5%，明星一点的有华夏基金，Glencore也不错，但缺乏外资基石。

中签率预测:

B机制，回拨10%，货量适中，共18383手，一手$6060.51，货值1.11亿，甲尾30万，乙头60.6万，顶头槌557万，甲乙差距很大

第二日孖展18亿，超购16.37倍，预计最终孖展220亿，超购500倍

预计甲尾中3-4手、乙头中7-8手，头槌中51手

点评:

铜价、铜矿正处于火热阶段

基本面不错，但又是华泰独保

基石占比可以，但没太多明星基石

货量适中，在多股同时招股下，资金被分流，孖展并不热

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瑞博生物-B

从事小核酸药物研究和开发，尤其专注于siRNA疗法的生物制药公司，公司产品目前还处于临床二期阶段，还没有实现商业化

基本面一般，营收增加，亏损开始收窄

23年-24年、24年及25年上半年，

营收: 4.4万、1.43亿、0.66亿及1.04亿，同比增长率56.57%；

净利: -4.37亿、-2.81亿、-1.42亿元及-0.98亿，同比亏损收窄30.94%

估值

瑞博招股市值93亿，现在港股通门槛要103亿，有10%的上升预期

保荐人

中金、花旗环球，花旗环球往绩较差

一张含有 文字, 萤幕撷取画面, 软体 的图片 AI 产生的内容可能不正确。

基石

共11名，占比48.82%，主要是国内机构，往绩较好的有华夏、泰康、Arc Avenue (新加坡)，其他都是不知名，质素一般

一张含有 文字, 萤幕撷取画面, 功能表, 字型 的图片 AI 产生的内容可能不正确。

中签率预测:

B机制，回拨10%，货量适中，共13744手，一手$11710.93，货值1.53亿，甲尾46.8万，乙头52.7万，顶头槌805万

第二日孖展20.15亿，超购12.64倍，预计最终孖展80亿，超购50倍

预计甲尾、乙头中40手，头槌中400手

点评

最近的医药B股华芢生物和翰思艾泰也出现破发，瑞博基本面、保荐人、基石都无太突出点情况下，有点危险

货不多是一可取点，看看有没有庄炒起

瑞博招股市值93亿，现在港股通门槛要103亿，有10%的上升预期

孖展较冷，预计中成手货，注意风险

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写完6只了，最终申购计划待孖展稳定后会在IG发表!

$天数智芯(09903)$ $金浔资源(03636)$ $瑞博生物-B(06938)$

今波有10只新股，提提大家提早落单锁定额度，以免券商没有了额度