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小虎们，昨日虎港通啱啱给大家介绍了三家新股，而港交所开年继续迎来新股热潮，在大家都等待迎接2026年之际，两家A股千亿市值半导体巨头豪威集团和兆易创新「神同步」开启招股，你们看好他们吗？[Grin]

图像传感器龙头豪威集团能在港股继续亮眼吗？

有趣的是，这两家巨头赴港上市之旅可以说一模一样，他们分别在2025年6月底和7月初递表，在12月中旬先后通过港交所聆讯，不约而同在12月31日开启招股，豪威集团预计在1月12日正式挂牌交易，而兆易创新则在1月13日上市，这无疑给中国半导体行业带来了强烈的信号。[Evil]

豪威集团预计本次发行4580万股H股，其中香港发售10%，国际配售占比90%，每股发行价上限为104.80港元，公司前名是韦尔股份，在2025年6月完成更名，2017年5月就在A股上市，豪威集团A股股价2025年升幅超21%，最高达161.11元，总市值超1500亿元人民币。[Onlooker]

根据招股书显示，公司是一家全球化Fabless（无晶圆）半导体设计公司，公司主要产品为CMOS图像传感器 (CIS)，同时拥有图像传感器解决方案、显示解决方案以及模拟解决方案三大业务线，覆盖智能手机、汽车、医疗、安防等行业。[Eye]

根据弗若斯特沙利文数据显示，按照2024年图像传感器解决方案收入计，公司是全球第三大数字图像传感器供应商（市场份额为13.7%），仅次于索尼和三星，旗下PureCelPlus、Nyxel近红外增强等多项技术在行业内收获领先与好评；在汽车CIS市占率近33%，位居全球第一。[Cool]

图源：公司招股书

业绩表现上，2022年至2024年，公司营收分别为200亿元、209.84亿元、257亿元，年内利润分别为9.51亿元、5.44亿元、32.79亿元，毛利率分别为23.7%、19.9%、28.2%。2025年前三季度，营收同比增长15.20%至217.83亿元，归母净利润同比增长35%至32.10亿元，当季度营收和扣非归母净利润均再创单季度新高。[Miser]

豪威集团在财报中表示，营收与利润增长主要得益于公司快速提升智驾领域渗透率、在全景与运动相机等智能影像终端应用市场的扩张、结构化产品优化、供应链梳理等举措推动毛利率不断改善。[DOGE]

在前面虎港通也提到，全球CIS市场由索尼、三星和豪威三巨头占领主导低位，市场份额合计超70%，为了加固自身的护城河以及追赶前面的巨头，豪威集团计划将本次IPO募集资金中70%（约32.85亿港元）用于未来五至十年用于投资关键技术的研发，10%（4.70亿港元）用于未来五至十年的全球市场扩张和战略投资（或收购）。[YoYo]

图源：公司招股书

兆易创新一边是高管减持，一边是赴港上市！

中国存储芯片龙头兆易创新本次计划全球发售2891.58万股H股，发售价区间132-162港元，募资规模高达46.80亿港元，开售首日就获得小米、TCL等多位资深巨头的认购（超23亿港元），创2025年港股半导体板块认购热度新高。[666]

兆易创新成立于2005年，也是一家采用无晶圆（fabless）业务模式，专注于存储芯片、模拟芯片、微控制器（MCU）等的设计与研发的集成电路公司，主要应用于汽车、消费电子、物联网领域。虽然不像台积电、英特尔那么有名，但兆易创新可以说是「隐藏大佬」，他是全球位数不多在NOR Flash（市场排名第二、中国第一）、SLC NAND Flash（全球第六）、利基型DRAM（全球第七）和微控制器（全球第八、中国第一）四大细分领域均能跻身全球前十的芯片设计公司！[Happy]

在成立初期，全球存储市场被美国和日本企业垄断，在硅谷有着丰富经验的朱一明则回国创立了兆易创新的前身——芯技佳易微电子科技有限公司，想要发展SRAM（静态随机存储器），但效果并不如意，随后他们将目光瞄准普通消费者，采用SRAM低成本、低功耗优势，在过去二十年的发展中，兆易创新开始投入SPI NOR Flash，成功推出国内首款8M SPI NOR Flash芯片，广泛应用在手机、机顶盒、网络设备、DVD、USBKey等场景中，这也是公司重要的业务转折点。[Smart]

于是从2009年开始，兆易创新开始对SPI NOR Flash大规模量产，同时还进军32位通用MCU市场，目前兆易创新的GD32 MCU拥有超过700款型号，累计出货超20亿颗，稳居中国32位通用MCU市场第一。在当前AI浪潮的推动下，公司又推出了适用于AI计算模块的MCU，符合人形机器人、AI数据中心等多场景需求。[Love you]

图源：金证研

业绩表现上，2022年至2024年，公司营收分别达81.30亿元、57.61亿元和73.56亿元人民币，调整后净利润分别为22.56亿元、2.58亿元、12.60亿元，2025年上半年营收与净利润分别为41.50亿元和6.72亿元。[Blush]

而海外营收在2024年占据超77%（达57亿元），旗下客户包括三星等大型消费巨头，报告期内研发投入达34亿元，截至2024年底，公司拥有超1500名技术雇员以及将近1000项注册专利。[YoYo]

值得注意的是，就在兆易创新赴港上市时，公司多位高管宣布减持，合计减持不超过24.36万股，有分析师认为，管理层选择此刻减持，可能是在当前估值水平下，对公司的风险收益比表现出「谨慎」的态度，A股市场为国产半导体提供了较高估值平台，而港股市场则趋于从周期、现金流等方面进行冷静定价。A股兆易创新去年升幅超100%，最高股价达254.44元，总市值超1400亿元人民币。[Eye]

图源：公司招股书

小虎们，你们会抽新这两家A+H股半导体巨头吗？[Claw]