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星期二，新年的第二个交易日，A股港股继续上涨。上证指数高开高走，大涨1.5%，收光头阳线报4083点，创2015年以来新高，日线13连阳破纪录，量能放大到2.8万亿再创阶段新高。沪深两市近4000家上涨，涨停150家，行业板块几乎全线上扬，保险、有色金色、光伏、航空航天等题材涨幅居前。

昨天A股迎来2026年开门红，上证放量站上4000点，我们说春季躁动或已开始。今天继续放量大涨突破式的新高，春季行情基本实锤了。关于春季行情，在上月10号我们就详细聊过→憧憬美好的春季行情。可以说，春季行情是大A一年中相对最容易赚钱的时段，是一个在年初就有可能锁定全年的大部分收益的一个投资良机，需要格外重视。

像行情下跌的时候，人们都会去找下跌的原因。而反过来，大家就没那么在意上涨的理由，主打一个我买了、涨就是理所应当的事情。上涨的时候，星河叨叨的这些内容似乎也无关紧要。

真的有什么实质利好吗？显然上涨与经济基本面、人口基本面并无直接关系，赚的还是一个流动性的溢价，源于我们老生常谈的美联储的降息、国内的宽松环境：

离岸人民币汇率今天升值到6.98，在岸汇率也重返6字头了，这大概率不会是人民币升值的终点，如果2026年RMB继续升值走强，那么外资会继续大量流向A股和港股，配合全球和国内宽松的货币环境，接下来新年的第一季度，这次的春季行情值得期待。

星河悟饭，公众号：星河投资日记十连阳

在《展望2026，新年的两大方向》中我们聊到，新年里赚钱的一个大方向就是赚宽松的钱、赚流动性溢价的钱、赚情绪的钱。所以到底是怎么回事，我们多少得心中有个数。

市场重要的情绪指标——两市平均担保比例昨天跳涨到282.91%，融资余额也创出历史新高。等担保比例到290%以上就要小心了，295%或更高我会逐步撤离、降低仓位。

紫金矿业大涨6%，即将迈上万亿市值，这公司真是太牛了，不仅有黄金还有铜......今天LME铜价突破1.3万元/吨，创新高。铜价近来也非常强势，一方面全球产能存在缺口，另一方面是新能源、AI算力对铜需求的持续增长。铜作为核心导电材料，AI数据中心对铜需求极大，小摩测算2026年AI数据中心的铜需求增量就达47.5万吨。像紫金这种涨幅较大、市值太高的，我就不参与了，一些优质低估的、涨幅还不算太大的铜概念公司感兴趣的可以关注一下。