社区

2026年1月7日港股未能延续开年强势，三大指数集体回调，市场呈现明显分化格局。

截至收盘，$恒生指数(HSI)$  跌0.94%报26458.95点

$恒生科技指数(HSTECH)$  跌1.49%报5738.52点

$国企指数(HSCEI)$  跌1.14%报9138.75点

成交额维持在2761.34亿港元，市场情绪转向谨慎。

板块分化是当日市场核心特征。拖累大盘的主力阵营清晰，大型科网股全线承压，阿里巴巴跌3.25%，腾讯控股跌1.26%，网易、快手等跌幅均超2%，成为压制恒生科技指数的主要力量。

此外，券商股、石油股、汽车股同步走弱，国泰君安国际跌超5%，中海油跌3%，比亚迪、蔚来等汽车股因行业销量下滑预期及价格战压力，跌幅显著。这一弱势表现与地缘政治扰动密切相关，中国对日本实施潜在军事用途产品出口禁令的消息，引发市场对贸易环境的担忧，进一步加剧了权重板块的抛售压力。

与大盘弱势形成鲜明对比的是医药板块的逆势走强，成为当日市场最大亮点。荣昌生物涨超12%，药明生物涨5.92%，泰格医药涨8.88%，创新药产业链个股集体走高。背后核心驱动在于政策支持与行业基本面改善的双重共振：2025年我国创新药获批数量同比大增58.3%，出海交易金额与数量均大幅超越上年，医保+商保“双目录”落地更明确了对创新药的鼓励态度。

同时，机构普遍看好海外降息周期下，外需CRO/CDMO领域有望迎来盈利与估值双抬升的戴维斯双击机会，进一步强化了资金的配置意愿。

展望后市，机构观点呈现结构性乐观。高盛维持对中国H股的超配评级，认为当前盈利、估值与仓位均处于低位，风险回报比具备吸引力。南向资金的持续净流入也为市场提供支撑，2025年南向资金净买入创历史新高，机构预计2026年仍将维持高位流入态势。

配置上，建议聚焦政策支持与基本面改善明确的方向，创新药产业链作为科技属性与业绩确定性兼具的主线，值得重点关注；同时可关注新质生产力、扩大内需相关的结构性机会。

仅个人分享，不构成投资建议~关注我不迷路，与你一起每日复盘