社区

尽管2026年初美股出现分化（科技股强、金融股弱），但华尔街多数机构认为，全年美股有望延续涨势。标普500指数在2026年首周创下历史新高后虽小幅回落，但企业盈利增长仍是核心支撑。FactSet数据显示，市场预期2026年标普500成分股盈利增速达14%-15%，高于2025年的12%。摩根大通、高盛等机构给出标普500年底目标位7100-7600点，理由是美联储可能降息、经济软着陆及AI技术商业化推进。

不过，连续三年大涨后估值压力不容忽视。标普500预期市盈率约22倍，高于历史均值19倍，半数估值指标已超过2000年互联网泡沫水平。若盈利兑现不及预期或美联储政策转向“鹰派”，可能触发回调。但乐观派认为，AI投资从硬件向软件（如SaaS）扩散将推动板块轮动，内存股（如美光）因AI算力需求受益，而SaaS公司凭借轻资产模式更易实现盈利。

全年展望：美股或实现个位数涨幅（3%-10%），虽不及前三年两位数涨幅，但仍在全球主要市场中领先。若1月收涨，根据历史规律，全年上涨概率达89%，但需警惕估值过高板块的回撤风险。