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2026年AI投资重心可能从硬件向内存、存储及SaaS领域轮动。年初美光科技因AI存储需求大涨10%，闪迪股价飙升27%，反映内存股成为新焦点。AI训练与推理依赖高性能内存，而云计算公司（如微软、谷歌）的SaaS产品（如Copilot）正实现规模化变现，推动资本支出向应用层倾斜。

轮动逻辑在于估值差与盈利确定性。“七巨头”中谷歌、微软2025年涨幅已透支部分预期，而SaaS公司凭借订阅制现金流更稳健。例如，苹果轻资产模式被视为“避风港”，因其无需巨额AI资本开支却能整合第三方模型。同时，AI价值链扩散至电力、数据中心等基建板块，资金从头部科技股外溢至更广泛领域。

全年展望：内存股（美光、西部数据）和SaaS龙头（微软、Palantir）可能领跑，但轮动成功取决于企业盈利兑现。若美联储维持高利率，重资产板块（如半导体）压力更大，而SaaS凭借高毛利率更具韧性。