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刚上市的 MiniMax，已经不是在讲概念了

SG Visual Research 图解研报
01-09

$MINIMAX-WP(00100)$

它已经跑通了一条清晰的 AI 商业路径：

C 端产品做规模和数据，B 端服务拉毛利和现金流，而且用户主要来自海外。

在一堆还在烧钱讲模型的 AI 公司里，

这篇研报讨论的是一个更现实的问题：AI 公司，上市之后，靠什么持续赚钱。

@Minimax @TigerStars

# MINIMAX-WP香港上市首日高开并大涨，全球发售获高度认购

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