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今天看到极智嘉的股价表现，我突然觉得该好好聊聊这家公司了。

盘中涨幅超7%，成交额明显放大，这不仅仅是简单的资金推动，背后有更深层的逻辑支撑。作为一名长期观察机器人赛道的投资者，我发现市场对极智嘉的认知存在明显的偏差，很多投资者还在用旧眼光看待这家已经悄然蜕变的企业。

被误读的解禁期

最近极智嘉进入上市后的首个解禁期，市场本能的反应是谨慎，这是人之常情。但有趣的是，作为公司最大的基石投资方，雄安基金已经明确表态不会因解禁而急于减持，并将长期支持公司发展。

这种表态在港股市场并不多见。雄安基金总经理张乐的发言值得细品：当前机器人产业智能化加速演进，全球机器人产业正迎来快速发展的机遇期。而极智嘉不仅是雄安新区机器人产业布局的重要落子，更构建了深厚的技术壁垒，走出了成熟可复制的商业化路径。

基石投资者的坚定，往往比散户的情绪更值得关注。他们看到的可能是我们普通投资者难以触及的产业全景和公司真实价值。

业绩拐点已经出现

看一家公司不能只看概念，最终要回归到业绩上。极智嘉2025年上半年的财报透露了几个关键信息：

营收10.24亿元，同比增长31%，营收规模领先港股机器人板块；非中国大陆收入占比高达79.5%，全球化不是口号而是现实；经调整EBITDA首次转正，净亏损大幅收窄94%，距离盈利只差临门一脚。

更让我注意的是订单数据：上半年新获订单17.60亿元，同比增长30.1%，其中不乏超亿元大额订单。订单增长领先于营收增长，这意味着什么？意味着公司的增长动能依然强劲，未来的收入有保障。

特别值得关注的是公司最新进展：与全球头部电商企业近日正式签署战略合作协议，锁定每年数亿元采购额，这将为全球市场打开的广阔增量空间；中标东欧知名时尚零售集团2亿元订单，2025年东欧地区总订单额已近5亿元。这不仅仅是单个订单的胜利，更是公司全球化模式可复制的有力证明。

港股通带来的价值重估

12月8日，极智嘉正式被纳入恒生综合指数成份股，成为港股市场仅有的两家机器人本体成份股公司之一。这意味着公司在市值、流动性等方面达到了市场较高标准。

更重要的是，纳入恒生综指后，极智嘉将于2月6日进入港股通。对于港股公司而言，进入港股通不仅仅是多了一个融资渠道，更是价值重估的开始。内地投资者对科技成长股的估值体系与香港市场有所不同，这种差异往往带来价值发现的机会。

机器人赛道本身就具备高成长属性，加上极智嘉已经证明了自己的商业化能力和全球化扩张能力，这样的标的在A股市场往往能获得更高的估值溢价。

写在最后

投资中最难的是在噪声中识别信号。极智嘉当前面临的情况很有趣：一方面是业绩持续向好，全球化订单不断落地，盈利拐点近在咫尺；另一方面是市场对解禁期的过度担忧，以及对其港股机器人公司身份的惯性低估。

当确定性增长遇上情绪性压制，往往会产生不错的机会窗口。极智嘉的全球业务战略协同效应正在显现，可复制的增长逻辑正在全球多个市场得到验证。这种基本面的坚实，最终会在股价上得到体现。

作为一名观察者，我会持续关注这家公司的每一步发展。毕竟在AI和机器人融合的大趋势下，能够真正实现全球化商业落地的企业，值得更多的关注和耐心。市场终会认识到，有些价值只是暂时被低估了。

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