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SanDisk股价驱动因素与可持续性

上周37%的涨幅及2025年全年超过578%的飙升，是基本面、情绪面和资金面共同作用的结果。

• 业绩拐点确认：公司2026财年第一季度营收同比增长23%，营业利润环比激增878%，毛利率显著改善并预计将突破40%。更重要的是，其对下一季度的业绩指引（如每股收益指引中值3.20美元）远超市场预期（1.92美元），显示盈利拐点已至。

• 估值重估：包括高盛、花旗在内的多家投行大幅上调目标价（例如高盛从140美元上调至280美元），认为其增长潜力尚未被充分定价。公司从西部数据拆分后独立运营，业务更聚焦，也被纳入标普500成分股，吸引了更多机构资金。

• 可持续性观察点：

◦ 需求韧性：核心在于AI数据中心投资的持续性。有预测指出到2030年相关投资可能超过1万亿美元，若AI应用商业化顺利，需求有支撑。

◦ 行业周期：存储行业强周期属性显著。需警惕若2026年后产能集中释放或AI需求不及预期，可能导致供需关系逆转。

◦ 当前估值：在经历巨大涨幅后，股价已反映了较多的乐观预期，短期上行空间可能相对有限。