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高股息的诱惑：防御属性吸引长期资金

在全球低利率和“资产荒”的背景下，银行股的高股息特性显得极具吸引力。许多上市银行的股息率持续高于市场无风险收益率，为追求稳定现金流的投资者提供了“压舱石”式的配置选择。这一特质尤其受到保险资金、社保基金等长期投资者的青睐。监管层推动长周期考核，进一步鼓励了这类资金增配高股息、低波动的银行股。

因此，分红的连续性和稳定性是衡量银行投资价值的重要维度。能够长期维持可观分红比例的银行，其现金流状况和治理水平通常更受市场信任。