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$Energy Fuels Inc(UUUU)$  上周发布了马达加斯加 Va­ra Ma­da 项目的可行性研究，我想说一句，Uu­uu 你这真的是2025故事可期，2026故事已起的节奏。

✍️给朋友们解析一下这个马达加斯加的项目（马达加斯加和漂亮国两国关系友好）

1、项目 NPV > 公司市值

报告中最炸眼的数字是税后净现值（NPV10%）18 亿美元，折合每股 7.30 美元。

再把美国铀矿和白梅萨（Wh­i­te Me­sa）选厂算进去，拼图的每一块都在逼市场重新估值。

2、战略玩法：马达加斯加 → 犹他

En­e­r­gy Fu­e­ls 玩的是“买副产品送稀土”的经典套路。在马达加斯加，他们主挖钛铁矿和金红石，这些“不起眼”的工业矿产将贡献 73% 的营收，反过来补贴高价值稀土元素（REE）的生产。

真正的神操作在物流：

• 在马达加斯加挖出独居石精矿

• 装船运往 100% 自有的白梅萨选厂（犹他）

• 制成高纯氧化物，直供美国及其盟友

用现成的美国选厂，跳过其他“西方稀土”公司陷进去的多亿美元资本黑洞，直接赢在起跑线。

3、地缘重量级身份

满产后，Va­ra Ma­da（叠加其他项目）可覆盖：

• 美国轻稀土氧化物总需求的 30%

• 美国重稀土氧化物（镝、铽等真·稀有品种）总需求的 85%。（Va­r­a­m­a­da 矿源品质优质）

一句话：美国将大幅降低对某些海外垄断的依赖。这不仅是商业计划，更是国家安全级叙事，附带 72% EB­I­T­DA 利润率。

4、跨世代时间线

可研按 38 年矿山寿命建模——今天还在看动画的 Al­p­ha 一代退休时，这矿可能还在出矿。而且公司计划继续钻探，资源/年限大概率继续膨胀。

5、现实检验

别急着订私人岛，还得闯最后一关：最终投资决定（FID）。

公司仍需与马达加斯加政府敲定财政条款，并把独居石生产写进现有采矿许可。CEO Ma­rk Ch­a­l­m­e­rs 口气乐观，但矿业圈里“到手的许可”才作数，谈判桌上的两张也不一定能兑现。

6、催化剂日历

接下来几周盯紧：公司会单独发布白梅萨选厂下游加工利润的可研。如果马达加斯加数据是前菜，那份报告可能就是主菜。

其实关注这家公司也有快一年了，看着它从8元到现在。起初我只是认为铀的需求量因美国缺电所以要用smr来供电，才接触到了它。一路陪伴它从低到高，再从高到低和整个企业的发展。我看到的是$Energy Fuels Inc(UUUU)$  为摆脱🇨🇳对🇺🇸稀土卡脖子的坚定决心。从国家政策到单个企业，上上下下凝聚着决心，坚定看好你们。