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1月14日，华尔街顶级研究机构Bernstein发布了2026年美国IT硬件行业展望。

报告开篇即抛出核心判断：AI驱动的智能革命远未结束，由此引发的数据爆炸正在创造一个前所未有的存储超级周期。

NAND现货价格单季度飙涨超过250%，这在历史上极为罕见。

报告最核心的变化是对SanDisk的大幅上修...

分析师Mark Newman将目标价从300美元直接调高至580美元，对应FY27 EPS预测52.66美元，较市场共识高出129%。

这种级别的认知差在卖方研报中并不常见，背后是对NAND供需格局的重新评估。

关键是涨价的速率和订单...属于量价

供给端的故事很简单：除了中国的YMTC，全球几乎没有新增NAND产能。而需求端，NVIDIA在CES上发布的Vera Rubin架构彻底改变了游戏规则。

研报原文指出，"Context is the new bottleneck, Storage must be rearchitected"（上下文成为新瓶颈，存储架构必须重构）。

新架构下，每颗GPU对应的SSD需求从1-4TB跃升至16TB，这是5倍级别的增量需求，而且这些需求集中在高端企业级NVMe SSD。

另外一个超级PICK：希捷

同样被列为top pick的还有Seagate。在HDD领域，市场高度集中，厂商对产能扩张保持克制，ASP因此得到支撑。

更关键的是，Seagate在HAMR技术上领先Western Digital约两年，这直接转化为成本优势和毛利率差距——Bernstein预计到2030年STX毛利率将达到53.1%，而WDC仅为45.3%。

硬币的另一面是OEM厂商。存储价格上涨意味着成本压力，HPQ和SMCI的EPS可能被侵蚀高达19%。

报告还特别提到Apple——短期内凭借长期供应协议可以对冲涨价压力，但后续机型涨价几乎不可避免，这可能影响出货量。

不过，如果iOS 26.4的AI升级成功落地，Apple的FY28 EPS有望获得30%的上修空间。

整份报告的基调很明确：AI浪潮下的存储机会是确定性最高的，而当前市场定价远未充分反映这一点，完整版已经星球... crazy shiiii.

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