周生生睇20元 🌗（16/1/2026 星期五）
《Follow Up 》去年11月24日于64元荐买快手（1024），设目标86元，本周三最高84.15元，距目标不足2元。昨收79.55元，较荐前升24%，跑赢恒指同期的7%升幅。现将目标上调至90元，13%水位在后头。
X X X
$六福集团(00590)$ 昨逆市大升6.3%，十支阳烛，直扑去年9月高位。个别同类股亦逆市而升，似是金饰股翻炒之兆。
买 $周生生(00116)$ （市值84亿元），昨收12.50元，跌0.11元，较去年9月高位15.74元低21%，要留意。2025财年（12月年结）大盈喜，没有悬念。
1️⃣ 2025财年上半年，周生生营收110.4亿元，按年跌2.5%；纯利9.02亿元，按年大增71%，并已相等于2024财年（8.06亿元）的112%。盈利大进，原因是金价上升，金饰业毛利率随之增高。2024年底，金价2624美元 / 盎司，2025年6月底3297美元。
2025年底，金价再升至4322美元，周生生的金饰业毛利率续升，2025下半年盈利料更胜上半年，全年预测赚19亿元（EPS 2.83元），大增136%，预测PE仅4.4倍。2026财年，若金融景预测金价再升准确，周生生盈利再增15%至21.9亿元（EPS 3.26元），PE降至3.8倍、PB 0.48倍。
🔍 PE仅3.8倍
2️⃣ 周生生2025财年大盈喜，几乎100%肯定有，估值吸引力极大。以下是同业2026年预测估值比并：
· 周生生（116）：PE 3.8倍、PB 0.48倍；
· 六福（590）：PE 10.0倍（03 / 2026年）、PB 1.11倍；
· 周六福（6168）：PE 11.9倍、PB 2.60倍；
· 周大福珠宝（1929）：PE 16.0倍（03 / 2026年）、PB 4.48倍；
· 老铺黄金（6181）：PE 16.5倍、PB 8.26倍；
· Cie Richemont（瑞士：CFR）：PE 29.9倍（03 / 2026年）、PB 4.52倍；
· OR Royalties （加：OR）：PE 33.3倍、PB 5.30倍；
· Wheaton（美：WPM）：PE 37.5倍、PB 6.16倍；
· Hermes（法：RMS）：PE 46.6倍、PB 10.67倍；
· Thanga Mayil（印度：TJL）：PE 50.1倍（03 / 2026年）、PB 9.23倍。
🔍 持港交所大增值
3️⃣ 周生生长期持有港交所（388）332.68万股（值1416亿元），去年中较前年底增值4.13亿元，并非列作计算EPS的盈利（去年上半年9.02亿元），而是列作长期投资，计入「股东应占全面收益」，对PE没有提高作用，但会提高NAV，降低PB。
🎯🎯🎯 周生生等发大盈喜，现价12.5元，中线目标20元，潜在升幅60%。达标计，PE仍仅6.1倍、PB 0.77倍。
可能是包含下列内容的图片：文字
免责声明：本专页的内容只供参考，投资者应依照自身风险属性及判断，作出投资决策并自负损益，任何损益概与本专页无涉。
For SG users only, Welcome to open a CBA today and enjoy access to a trading limit of up to SGD 20,000 with unlimited trading on SG, HK, and US stocks, as well as ETFs.
🎉Cash Boost Account Now Supports 35,000+ Stocks & ETFs – Greater Flexibility Now
Find out more here.
Complete your first Cash Boost Account trade with a trade amount of ≥ SGD1000* to get SGD 688 stock vouchers*! The trade can be executed using any payment type available under the Cash Boost Account: Cash, CPF, SRS, or CDP.
Other helpful links:
免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。
