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就在这几天，群友经常讨论的猴子被香港媒体彻底曝光了！而且连证jian会也都知道了。

据香港明报、星岛头条，通过持有新西兰或越南等地牌照的券商以较宽松审批程序开设虚假人头户口的「猴子军团」，正活跃参与香港IPO市场，估计相关证券户口数量已增至约20万。据报，「猴子军团」开户流程无需人脸辨识验证，只需提供身分信息即可完成，更可以使用非本人名下的银行卡进行资金访问。

这些团伙利用持有新西兰、越南等地牌照的券商，凭借其相对宽松的审批程序，大批量开设虚假人头账户。据估计，这类活跃于港股IPO市场的可疑证券账户，数量可能已高达20万个。如果是再不限制，未来可会更多。

其实这一批猴子军团就是币圈来的，“猴子军团”确实和“币圈撸空投”的那帮人有极高的重合度，甚至可以说就是同一波人在利用不同的市场机制进行套利。确实是“币圈原住民”。

技术同源： 这帮人掌握着成熟的“养号”技术（如多开浏览器、虚拟机、IP代理等）。以前这些技术是用来控制成千上万个加密货币钱包的，现在他们把这套技术迁移（或试图迁移）到了港股券商APP上。

资金属性： 他们的资金往往是以USDT（泰达币/稳定币）形式存在的。正如新闻里提到的，他们利用新西兰、越南等地的券商漏洞，直接通过u入金券商打新。再通过券商内兑换成港币进行打新。

为什么说他们是“假人”也是“真人”？

这里有一个微妙的区别，也是为什么他们被称为“猴子军团”而不是单纯的“机器人”：

身份造假： 他们使用的身份证件（护照/身份证）很多是通过暗网或黑产购买的，或者是利用东南亚等地管理宽松的证件政策批量办理的。这些账户都是通过usdt入金。利用早期的漏洞绕过验证。

本质： 在交易所眼里，他们是拥有独立身份证号的“真实”账户；但在现实中，这些账户背后没有真实的经济主体，他们就是“数字化的幽灵”。

为什么他们从“撸币”转向“撸股”？这其实是一种“降维打击”和资金寻求避险”的结合：

币圈寒冬/收益下降： 加密货币市场波动极大，且“空投”越来越难撸，很多项目发币即归零。

港股的“无风险套利”诱惑： 港股打新长期以来有“新股不败”的神话（虽然现在也在打破），且机制相对成熟。对于手里有大量USDT的币圈资金来说，港股市场是一个巨大的、可以将“数字身份”变现为“法币收益”的通道。将来源复杂的加密货币资金，通过打新上市卖出，变成干干净净的港币银行存款，这是非常有吸引力洗钱路径。

所谓的“猴子军团”，本质上就是一群掌握了批量账号技术的币圈资金盘玩家。他们利用金融监管的跨境漏洞和身份验证的短板，在港股市场进行大规模的“套利+洗钱”。

这些账户数量多、易复制、真假难辨的特点。

身份来源： 这些账户通常是在审批程序较宽松的海外券商（如持有新西兰、越南、澳洲等地牌照的券商）开设的 。

开户手段： 利用漏洞，无需人脸识别认证，仅需提供身份信息即可完成开户。甚至可以使用非本人名下银行卡出入金（洗钱风险高） 。

运作方式： 这些海外券商通过香港持牌券商作为中介，将大量订单提交至香港IPO市场 。据市场传闻，这类账户的数量可能已经从早期的10万激增至约20万个。而且这帮猴子连crs都不用，币圈本来就没crs问题，并且又是海外买的人头，赚钱了连禾兑都不用交。。其实2025年5月份就有人爆料这个事情了。当时小作文还满天飞各个群里在到处传。

这班人的发展路径是这样：布鲁可弄了一小批账户小试牛刀大获成功，蜜雪冰城时候进来的，当时26.5万人，那时候100倍200倍杠杆，之前一些热门新股的人数增长原本一直处于正常的自然增长水平，但是到布鲁可和蜜雪冰城两只超热门新股时认购人数突然间指数级增长。确实是极度不正常。且蜜雪冰城整个暗盘几乎全部都是散户一手两手卖出砸盘，猴子十万个明显在出货呢。

尝到蜜雪的甜头之后，猴子大肆发展，搞了紫金黄金，直接爽到起飞，紫金黄金认购人数35万人，当时35万已是港股新股认购人数新高。

紫金黄金搞完之后又立马去搞了聚水潭和轩竹，轩竹生物又让他们赚了一大波。轩竹公开发售阶段获4908.33倍超额认购，国际配售获10.15倍认购，中签率仅1%，这次一手认购人数有19万。仔细研究了一下机制b之后的这些新股人数，猴子又来卷了，紫金才35万人，不可能半个月之后上市的轩竹这种票还能38万人。确定是验证了市场上确实是有下单一手单猴子捣乱，不然冒不出38万人，最近的市场20多万人，差不多是一个基准数量，不太可能突然多这么多，轩竹生物，37.6万人认购（之前最高的是紫金，35万人），人数创新规以来新高。那很可能10万人都是以前蜜雪的那一批猴子。  

当时文章里面还仔细分析了这个，从数据中就发现了不对劲的地方。

对比上市以来同等市值的这些机制b的票，都是没出现过一手认购人数超过19万人参与的情况，极度影响了市场平衡了。

好在聚水潭这个票给他们了点教训，聚水潭，这一次的分配制度比较利于融资打新的小伙伴了，一手中签率0.13%，每一档都是同一中签签率，把这20万多个一手党全部杀死了。猴子们终于输一次啊。甲组融资中签率很高。要是选a方案就杀死我们群友了，感谢发行人选择c方案杀死猴子。

当时我还呼吁很多新股其实就应该这么干才公平，所有档位统一中签率，这样猴子就无法利用红鞋制度了。

维立志博发行人做的很棒！开盘股价就110涨幅了，一手赚3740港元。通过各档位统一化的中签率，不仅干死了猴子军团让他们巨亏，还把货都分给了顶头锤机构让货源归边，并且还让融资认购的散户赚到钱，一手中签率仅0.27%

要知道猴子都是通过usdt出入金十几万个户的， USDT转账是有手续费,的一旦他们无法利用港股新股红线制度获得比较高的中签率，那他手续费都要亏掉不少钱并且让它无法产生利润。亏了几次手续费之后，他们也收手消停了一段时间。

有人会问，那他们融资去乙组不就可以了吗？为什么非要下单一两手？他们为什么这么做？这里核心逻辑就在于资金效率和红鞋制度！

先解释下“红鞋制度” (Red Shoe Principle)：

指香港股市在新股发行时采用的一种机制，也被称为“红鞋制”或“公平分配机制”。这是一种为了平衡机构投资者与散户（个人投资者）利益而设计的分配制度。它的核心原则是“一人一手”或“每个有效申购账户至少获得一手配额”。“红鞋制度”就是股市里的一种“雨露均沾”政策，确保普通股民也能买到新股，而不是让大户通吃。

当新股非常火爆时，散户（包括这些“猴子”）只要申购一手，大概率能中签，就是优先分配给一手认购的，属于红鞋制度保护小散户中签率。

A股模式（对比）： 在内地A股市场，新股发行通常是按照资金量来配售的。资金越多，能申购的号码越多，中签率越高。这导致资金量小的散户中签率极低。

港股模式（红鞋制）： 香港股市引入此制度是为了保护中小投资者。它规定，只要参与申购，每个账户都能保证获得一定数量（通常至少一手，如500股或1000股）的新股。

还有个资金效率：

“猴子军团”利用海量账户优势，每个账户只申购最低门槛（如1手），利用规则优势拿走大量原本属于真实散户的筹码。由于它们资金量小、数量多，一旦新股上市首日上涨，它们会迅速抛售套现，利用资金周转率赚取微利，但积少成多。如果他们去乙组，他们就无法最大化的形成这种账户优势，那他竞争的就是机构，他也知道自己那一点钱打不过机构，利用了自己的账户数量优势和红鞋制度，最大化发挥优势。

不过他们错算了一点，不是所有的新股都要遵循红鞋制度，上市公司发行人可以选择plan c的方案，也就是偏向融资的方案，所以像是聚水潭和维立志博，他们就踩坑里去了，以前我也专门介绍过一篇文章，讲解过这个abc方案的选择差异。

方案A是典型的 “人人有份” 策略，能最大限度地惠及散户投资者；而方案C（按比例分配）则更有利申购金额更大投资者。不过一般融资金额特别大的票，还是多半会以方案a来发行，毕竟很多发行人默认就是方案a，人人普惠新股分配的制度也更有利于提高公司的知名度。

所以前段时间壁仞科技和MINIMAX刷新了近年来的认购人数记录。其中壁仞科技认购人数高达47万，MINIMAX紧随其后，吸引近42万人争抢，这里猴子有多少大家可以自己品。

猴子军团太影响平衡了，没了猴子我们中签率会提高不少，至少甲组中签率高一倍，毕竟池子就这么大，货就这么多，每次大热票，猴子要抢走甲组一半的货啊。

其实他们的存在对整个港股打新市的影响很大：

中签率降低，涨幅变少，新股波动变大这三点每一个都很致命。

- 首先我们大家作为普通投资者中签率进一步降低

“猴子军团”通过海量1手账户挤**签名额的行为被曝光后，市场对其规模（如2026年1月报道的约20万个账户）的认知更清晰。这直接加剧了普通投资者（尤其是小资金用户）的中签难度。例如，近期热门新股壁仞科技（06082.HK）申购人数达47万，远超去年同期水平，部分原因即“猴子军团”集中涌入，导致个人投资者中签率可能从正常的5%-10%骤降至1%-2%。

- 其次新股首日抛压激增，股价表现承压，

曝光后，“猴子军团”的操作模式（上市首日或暗盘集中抛售）被更多投资者关注。由于其账户数量庞大，抛售行为可能形成“踩踏式卖压”，压制新股首日涨幅甚至导致破发。例如，某近期上市的科技股在暗盘交易中出现超20%的抛单，包括蜜雪冰城暗盘高开低走，盘口上分析认为与“猴子军团”统一出货有关。而且他们不会做持股，一定是首日卖出的，因为单账户金额经常会低于一手金额，持股时间放久了，券商也会给他强平，所以他们一定是首日或者暗盘就卖出的。

- 投资者情绪波动，参与热情下降

普通投资者意识到“打新收益被套利群体挤占”后，可能对港股打新的公平性产生怀疑，导致部分小资金用户选择退出市场，影响新股申购的整体参与度。本来机制b给散户的货就很少了只有10%，每个新股筹码池子就已经相比原来50%回拨减少了80%比例。

这破坏了市场的公平，使得市场波动加剧： 这种非理性的资金洪流会扭曲新股定价，导致市场波动剧烈。

好消息是，监管机构已经注意到了这一乱象，并开始收紧监管：香港证监会和港交所已经明确表示要“积极监察”并采取行动。面对市场传闻与质疑，香港证监会表示，不会对个别事件或市场传闻作出评论。但发言人强调，证监会一直积极监察市场，如发现任何违规行为，将采取适当的监管行动。同时，证监会明确指出，所有处理经海外转介订单的持牌中介人，必须采取合理步骤，确保客户身份识别资料准确无误。

另一方面，港交所于2023年推出的全新IPO结算平台“FINI”，被视为从技术层面堵漏的重要举措。FINI已明确规定，所有参与新股认购的投资者均需提供身份识别资料，旨在从结算环节加强审核，增加“猴子军团”批量操作的难度。

所以现在这么看下来这是利好： 对于普通散户，清理“猴子”是好事，意味着公平性恢复，你中签的机会大了。“猴子军团”被曝光短期内加剧了市场波动与投资者焦虑，但长期将推动监管完善与规则优化，最终利于港股打新市场的公平性与可持续性。总结来说，这次曝光是一次“大扫除”。虽然短期内可能会让市场显得冷清一些，但长远看，挤掉泡沫后的港股打新市场，对咱们真金白银参与的散户会更加友好和公平。