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在地缘政治的研究里面，我一直觉得我有两个工作要做

- 第一个是政治，选举对于利率和汇率的影响，这部分更多是和二级市场相关的

- 第二个更类似于发展经济学或者国别研究，或者用更直白的话说，对于一个一个地区的研究，这部分其实更多是和实体行业或者一级市场相关的。

其中第一点更加实践，短期就可以有效，但第二点可能更加润物细无声，但长期的作用可能更好。到目前为止，在中文语境中，缺乏这样的针对地区的研究，更没有商业化机构来完成这一点。所以我有两个工作要做

第一我要以一个研究者的身份去创立一个研究框架，对于国别的研究应该细致到哪个层面，是城市，还是省，还是国家，或者研究的重点在哪里，第二个我要以一个销售的身份去商业化这种国别研究。让它变得可持续。

我有充分的信心，因为我是一个非常优秀的销售。但在今天，让我换上研究者的皮，开始从城市层面，介绍一个我们熟悉而陌生的地区。

越南在未来一两周，不出意外会选举出新一届的领导班子，在之前的文章里面我们介绍了这会带来巨大的区别。而我一直觉得自己和越南非常有缘分和感情，因为历史上对越南影响最大的三个国家分别是中国，法国和美国。这三个国家在不同时期都入侵过或者殖民过越南。而我恰好在这三个国家都长久居住过，一个很让我惊奇的事情是，无论是在美国，还是在法国，对越南的介绍，往往都是从他们殖民或者侵略的故事开始，他们会介绍越南人民的英勇反抗，当然会有很多美化，但核心在于理解矛盾。我准备学习这种方法。

关于河内，我觉得有几个关键词是需要覆盖到的：独立的精神，对于秩序的认可，工业化的努力，和左右逢源的关系

古代中国有过很多次尝试吞并越南的努力，中华文明从最开始起源于二里头或者其他什么小地方，到今天的版图，并不是老天的馈赠而是一代一代人逐渐去散播和传达文化的过程。在今天这个年代，武力去吞并一个国家已经不是合理的做法，但回顾这段历史，理解越南北部，尤其是河内地区人民对于中国的复杂看法，然后基于此去设计更好的合作模式，用文化的浸润和互利共赢去扩大影响力，是我们可以做的事情。

1956年周恩来总理在前往河内访问时，祭拜了二征夫人，并且表示中国会放弃大国沙文主义

二征夫人是两位夫人，征侧和征贰，其中征侧夫人作为姐姐，出现在了文明7游戏里面的越南领袖。在汉朝时期，由于对于汉朝派驻在交织郡的官员不满，征氏姐妹带领部落起义反抗汉朝的统治，他们的结局有两个说法，在后汉书中，伏波将军马援击败了她们的队伍并且处决了他们。在越南当地的故事中，征侧和她的姐妹在兵败后投湖自杀，并且成为神灵保佑当地。

如果我们稍稍把眼光放长远一些，在南北朝时期，最后一个南朝-陈朝的建立者陈霸先，从岭南起兵的时候，也获得了当地女性领袖冼夫人的支持，冼夫人老家茂名，距离河内直线距离可能几百公里，这也许不完全是历史的偶然。

河内的地形图，西北高而东南低，河内本身就是一个红河下游形成的类似冲积平原。

如果我们对比胡志明市，河内所处的平原更小，在雨季和淡季时候河流的流量差距更大，甚至可以到几十倍

如果说胡志明市所处的湄公河三角洲是人类自古以来就居住的一个风水宝地，河内的环境要更差一点。红河三角洲是需要治理和水利设施，自从公元1010年越南李太祖迁都升龙（今天升龙皇城应该还是河内的一个主要景点），河内经历了大量的水利开发，这种需要集体运作，在更恶劣环境下培育出来的集体精神和意识，可以说一直延续到今天，如果你在短时间访问河内和胡志明市，你一定可以感受到这种差异。

当然，上面这个说法是更加偏地缘或者越南本土的说法，还有一个文化方面的影响因素是，河内距离中国更近，虽然越南人民历史上一直非常勇敢反抗中国王朝吞并他们的企图，但儒家文化在河内深深扎根。甚至也可以从越南历史上南北差异的角度去探讨河内和胡志明市的区别。但我觉得上面的讨论已经足够。

这种对于秩序的接受度，我相信作为中国人肯定可以理解，在历史上和今天，河内都成为了越南的政治中心，而经济中心胡志明市和它截然不同，事实上，胡志明市一直努力提高自己的财政收入留存比例，他们应该从18%的留存比例尝试提高到23%，但最后妥协到21%，这个也是我相信大家可以理解的，越南和中国类似，沿海省份出口更好经济更发达，但全国一盘棋，需要沿海省份支持内陆兄弟。但这个留存比例让胡志明市发展确实偏慢

之前说过，湄公河三角洲其实从地理上来说是一个更加宜居的地方，但上图中河内所处的红河三角洲，显然在高速公路上发展更快也更好。

所以这就形成了一个非常有趣的反差，胡志明市是大部分FDI流入的地方，因为他们商业环境更好，也因为当年更多南越的人民现在身居海外，按照数据的话，胡志明市在2025年吸引的FDI大概是河内的两倍。但胡志明市的财政盈余不太能留存当地，基础设施发展也相对较差。

当然，和很多问题一样，有两个思路去思考，第一是，这可能部分是来自于政治中心的虹吸，第二是，这可能也是经济和产业发展的自然结果

我们可以看到，越南按照他们自己的说法，就像是一个扁担挑着两袋大米，北方的大米是红河三角洲，主要产出是工业居多，南方的大米是湄公河三角洲，商业更多一点，而中间的扁担我们可以之后再说，也是一个有趣的地方。

在2018年之后，中美贸易战导致中国的产业开始出海，中国出海的产业更多是制造业而且是具有竞争力的制造业，越南承接这些出海的制造业的工业园区，河内，岘港居多，南部也有，但无论是从地理位置，政治发展需要，还是北方越南人民的文化，都让过去几年河内的发展走入了快车道，2025年河内的FDI的流入增速应该是一个大双位数。

更不用说在政治方面的变化。这方面我们可以等到之后再聊。但新一届的越南领导班子，必须面对FDI的变化，以及FDI变化带来的整体经济影响，和FDI变化带来的结构性影响。河内市委书记这个职务在过去几年的变化同样非常有趣，但这个问题我想等到几个月之后再讨论会更好。

简单说的话，如果半导体出口产业链依然非常不错，那么越南的FDI肯定没问题，河内可能也会有更多的外资流入，胡志明也不错，那么过去几年的发展模式可以持续。如果半导体出口产业链差一点，那么8%甚至10%的发展目标就不太能自然实现，需要更多的经济刺激，而在产业分布上，可能更偏向消费的胡志明市会获得更多重视。当然，这种经济的变化也会带来人事和政治的变化，越南需要在未来1-2周对这个问题做出决策，而经济的演变需要时间，这给这个国家带来了极具魅力的投资情景，因为我们可以观察它的思路，发展，以及最后思路和发展能否匹配。政治方面，充沛的FDI可以给越南带来更多的转圜空间。

在前面我们讨论了河内对于独立的追求，越南人骄傲的民族精神，历史上对于秩序和儒家思想的认可，在新时代工业化的努力，一点点南北差异。在最后我想讨论的是河内的左右逢源。

如果说在历史上，河内曾经被北京，巴黎和华盛顿影响，那么在今天，对河内影响最大的国家已经变成了中国和韩国。越南本土企业在其中转圜合作，尝试给自己的国家找到利益最大化的方法。

从我自己的角度来说，我觉得越南政府做的事情是正确的，工业化初期阶段，大家谁也别说谁，都是非常辛苦和艰难的，尤其是过去几年因为全球贸易秩序破坏，导致的产业链转移，可能是几十年才一次的机会，越南承接了很多中国出海的技术和产业链，这对于他们国家来说是一个好事情。我觉得带着有色眼镜去指责甚至歧视没有意义，应该做的事情是一方面思考清楚策略，在未来投资这些地区，面对哪些经济风险或者政治不确定性。一方面是思考清楚有没有更好的方法去投资，能够让越南企业，中国企业互利共赢。双方的差异存在，所以比较优势肯定不同，那么一定存在合理的思路，去最大化双方的效用。

我希望这篇文章能让大家对这个城市有一些基本的了解，更重要的，我觉得在未来1-2周越南的政治明朗之后，我们应该有一个基本的认知，越南的FDI，政治和他们内部发展策略的制定，是三个互相影响，彼此关联的事情。并不是简单用一个南北差距就可以去概括的