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沪深300指数由上海和深圳证券市场中市值最大、流动性最好的300只股票组成，综合反映中国A股市场上市股票价格的整体表现。沪深300指数在市值方面，总市值大约覆盖了A股的一半以上，成分股几乎涵盖了各大题材板块及主要细分领域的龙头公司。主要成分股有：贵州茅台、五粮液、招商银行、工商银行、中国平安、中国石油、中国移动、宁德时代、比亚迪、伊利股份、万科、青岛啤酒、中国国航、恒瑞医药、爱尔眼科、东方财富等。

根据指数编制方案，沪深300指数每半年进行一次成分股样本调整。本次调整更换了22只样本，东山精密、光线传媒、指南针等获纳入指数，同时，一汽解放、白云山、福莱特等被剔除指数。生效日期：2025年6月16日

指数过往表现沪深300指数历史上共有3次冲上过5000点大关，分别是2007年10月牛市巅峰、2015年上半年的牛市以及2021年初。2021年2月的5930点是目前指数的历史最高位。随后两年多，指数持续下跌，于2024年2月见于3102点，较高位回撤近48%。2024年9月末，在"一行、一局、一会"的政策大招发布后，指数大幅反弹，重返4000点大关。

在计入分红的情况下，2016年初至2025年末，沪深300指数近十年时间里的年化收益率约为4.6%；2021年初至2025年末，沪深300指数近五年时间里的年化收益率约为0.1%；2023年初至2025年末，沪深300指数近三年时间里的年化收益率约为9.1%。

值得一提的是，沪深300指数的编制不考虑分红，而指数成分股整体股息率较高，近一两年来可以保持在3%左右，意味着假设沪深300整体不涨不跌横盘不动，每年显示在指数上，也会下跌3%左右。例如说，指数现在有4731点，实际上与2021年2月末时的5350点差不多。所以，关注指数长期波动的投资者可更多的去留意指数的全收益点位或下文提到的指数估值。

指数估值

2016年7月以来，沪深300的市盈率中位数约为12.5。在2018年初和2021年初的两次阶段高位，指数的市盈率曾超过15倍和17倍。2018年末的熊市底部，指数市盈率曾降至10~11倍。

2023年下半年以来，行情持续走弱，2024年年初和九月初，指数滚动市盈率两次跌破11倍，接近历史最低估值水平。2024年九月末在"一行、一局、一会"的政策大招发布后，指数上涨，低估的状态显著改善。截至2026年1月16日，沪深300指数市盈率为14.24，位于2016年7月以来86%的分位值处（时间维度），属于高估状态。

我们此前也聊过，因为A股过往牛短熊长的特点非常明显，所以行情高估值往往只是昙花一现，那也意味着，行情稍好一些时，估值就比较容易冲到高估区间。在宽松的大环境下，慢牛未来很可能仍将持续，意味着接下来可能很长一段时间A股都将“享受”着过去十分难得的高估值。

所以，我们引入了空间占比的维度，来更好的看待沪深300等宽基指数所处的位置。近十年沪深300指数的PE在10.08~17.63这个空间范围波动，现在14.24刚好处于区间中段水平（上图中粉色标识），距离2018年初高点和2021年初高点还有较大空间。

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成分股沪深300指数覆盖成分股多，覆盖市场全面，成分股和权重的选择相比上证指数等更有代表性，越来越多的投资者将其作为A股整体行情的参考，很多基金和散户，也经常把沪深300作为业绩基准，去与之比较收益状况。在2024年行情走弱之时，国家队进场护盘，主要买入的品种就是沪深300ETF。

沪深300指数共包含300只成分股，而权重前50名的成分股的总权重就占到了指数的一半，靠后三分之一的100只个股只占指数权重的不到20%。对于A股公司而言，能在现今约五千家上市公司中脱颖而出，入选沪深300指数，即是巨大的成功。

与上期相比，宁德时代超越茅台成为指数的第一大权重股，中际旭创、新易盛、寒武纪、阳光电源等权重排位上升，比亚迪、工商银行、五粮液、格力电器等权重排名出现下降。以下成分股数据更新于2026年1月16日

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