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2025年股市荡气回肠，波澜壮阔：4月全球关税战，金银暴涨，中国资产崛起等。 选股对于投资者至关重要，更新一篇2026版常年期权交易标的，祝虎友们新年快乐，一起成长，一起赚钱！ 注：以下均是sell put常年交易标的，未必适用正股或者其他期权策略。 我的投资策略是：好公司 + 好价格。但好公司和好价格常常是冲突的，需要通过sell put期权策略赚一些时间价值，度过漫长的好价格等待时间。 一、US 1、QQQ 从历史来看，纳斯达克指数不断新高，但时不时会腰斩。符合sell put策略，缺点就是iv低了一些，适合暴跌时下单sp。 没选spy，是因为愿意承受qqq相比spy更大的回撤，换来的好处是：qqq iv比spy高一些，sp收益更高。 2、苹果 AAPL 全球征苹果税，只要身边人没有大规模的从苹果迁移安卓，苹果xx卖的好点差点影响不大。 未来：手机依然是AI最佳落地场景，期待AI手机。 行权价：选择三年forward pe 低于均值一个标准差的位置。也就是买的便宜是王道。 3、台积电 TSM 接盘台积电比接盘nvda更安心，地位更垄断。 4、 $英伟达(NVDA)$ 收入结构依赖几个大厂预算，不如苹果等令人安心，所以仓位会轻一些。 5、 $特斯拉(TSLA)$ 马斯克还是太牛了，引领人类未来。推荐《马斯克传》，《冲向火星》。 这是我唯一例外，可以接受sell put行权价 forward pe超过30-40的标的，目前基本选择的是3/4折 150左右，对应75倍forward pe。 现在sp没啥肉可吃，只能挑大幅回撤时下单。 马斯克的薪酬激励的第一档对应股价600，相信总有一天还是能做到的。 二、中概 & 港股 1、 $拼多多(PDD)$ 现金5000亿rmb+，每年赚一千亿。fpe足够便宜，是我目前列表中估值相对最低的。 2、腾讯 腾讯这样的大票过去三年从700跌到100多，现在又回到600左右，给了我们期权交易和风控规则很多的启示。 行权价选择10倍出头fpe左右 比较安心。 3、中移动 高息分红股，经受了过去三年中概大跌的考验，行权价一般9-95折左右。 4、ashr 沪深300etf 26年版本唯一新增标的，看好国家队救市托底，有下限，非常适合sell put这种策略，不图暴涨，只图有底。 三、26 VS 25版变化 1、投资做减法 觉得不需要过多的标的，不愿意接盘20%仓位的标的都不重要。 去掉了： 所有数字货币相关概念股比如coin，ibit，mstr等，真的接盘一定规模时，还是觉得有现金流的好公司更安心。有了数字货币etf之后，所有类似mstr这类屯币公司没有mNAV的溢价价值。 微软，有aapl和qqq等足够了。 bz，期权流动性不行，虽然是我的常胜标的，但真的太难成交了。 tlt，长期宏观非能力圈，不熟不做。 2、投资策略优化 买的便宜是王道，不要飘，严格基于forward pe控制行权价。 使用app中的期权卖方管理（持仓-更多）工具更高频，严格控制总接盘金额，慎用或者不用接盘杠杆，向机构学习，分配各个标的接盘权重。基于接盘权重下单，而不再基于期权过期下单。关税战这种场景如果敢补仓，一定需要平时留一些子弹。 四、更多感悟 1、追求安心，胜率，收益率不设年度目标。 2、要更有耐心。 每1-2年都会有关税战这种机会的，要相信市场不够理性。别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪。 3、更加深刻理解 好公司+好价格 好公司：不是一般意义上的好，要穿越牛熊，壁垒深厚的。能力圈范围内。 好价格：不fomo，宁可少赚或者不赚，要有足够的价格安全边际。Forward PE足够低，既和历史相对比，也看绝对值低。 中间200左右接过orcl这个级别的公司，虽然接盘金额小（已卖出），但也不舒服，不要贪玩玩一些不够好的公司。 —————————— 基础知识：什么是Sell put？以及什么是 Cash-secured见：期权感悟（3）：Cash-secured 期权sell put优点：sell put策略优点 缺点：sell put 缺点