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20260120：暴力寻底

1、市场今日普遍下挫，狠，创业板调整较多，两市成交2.78万亿，行业上，地产、煤炭、化工电力等逆势上涨，红利风格上行，科技、军工、新能源同时熄火。

2、盘面解读：春季躁动遇冷，市场情绪直指游资，有消息称，后续将取消龙虎榜席位，淡化游资的指导作用，简单来说，游资通过龙虎榜买卖，形成类似当年北向资金一样的行为指导性，放大自身行为带来的影响，形成一股影响市场的重要力量，如果取消龙虎榜，就像取消当年的北向资金一样，当期会造成市场混乱，但失去了领头羊，市场一致性会被打乱，难以聚焦炒作，但必须承认的是，市场永远需要一个领头羊，这个羊头，过去是北向外资，最近是机构游资，希望未来是监管带队，形成类似美联储的预期管理效应。

回到市场，当前市场，波动增加，存量博弈增加，昨日提及，这里有可能开始从上升转为构建箱体，也就是从节奏是上，是一个从躁动到冷静，再到热闹的三步走过程，春季躁动或已停止，春季行情仍在演绎，今日市场情绪，恰是眼神从狂热到清醒的现实演绎。

3、展望来看，构建箱体，自然有顶有底，今日暴力下杀，既是游资的扰动，又有摸底的意味，有一些像去年12月，市场下杀，杀到3800摸到监管护盘的“底线”，随后快速拉升，这一次或许也在做类似的事情，从技术上看，上证指数10日线收十字星，有分歧也有一定的资金支撑，创业板则比较惨，直接吐到20日均线，回到前期箱体内部，继续向下则技术上存在新的不稳。整体应对来看，市场当前正在暴力寻底，寻到后可能反弹向上，寻找箱体顶，我们如果之前仓位很高，理论上可以等箱体高位逐步再平衡，行业上，热门退坡，大家似乎在等，既然不让炒，那大资金会买啥？冷静来看，今日退坡不明显的，或许是短期资金不多的方向，说来说去，还是需要找共识方向，但目前监管干预，比较混乱，现在很多重仓科技甚至卫星的投资者，也确实需要做行业的重新调剂。