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突然大爆发，指的是今天的白酒。午后，白酒板块快速拉升，中证白酒指数怒涨9.79%，包括五粮液、老窖这些千亿巨头在内的大部分成分股实现10cm涨停，茅台也一度涨超9%。从去年开始白酒的弱势不必多说，几乎是全A最惨的板块了，1月中旬以来又是一路阴跌，最近整体差不多又跌了10%。今天一根超级大阳线直接把价格推回到了去年12月中旬的水平。

为什么非常弱势的白酒突然就爆发了呢？东财的新闻上是这样说的：

没错，今天地产板块也反弹了，多只地产股涨停。其实最近两年，对于地产限购松绑和刺激的政策不断，降低首付比例、降存量房贷款利率等等。上月刚刚下调了二手房增值税率，曾经最严格的帝都也再次放宽了限购。市场资金还在期待更多的政策利好。

说到这，总结一下，白酒和地产是深度捆绑的。这里有两层的捆绑。

第一层，实打实的白酒消费宴请场景深度嵌入楼市产业链，拿地庆功、项目合作、开盘庆典、工程款结算、再到装修、家具、建材等环节，均以高端白酒作为 “社交硬通货”。曾经茅台销量的20%就源于地产行业。

第二层，是消费信心层面。地产是中国绝大多数家庭最主要的资产配置。前些年房价上涨时，就有信心敢消费，房价持续走低时，家庭资产不断缩水，甚至还有着巨额放贷，自然消费变得谨慎、消费信心严重不足。白酒又是消费股的头号代表，属于通胀的受益者，而近几年CPI在负通胀边缘徘徊，所以持续走弱也并不奇怪。

当然，今天的突然大爆发，星河觉得主要还是一种极度超跌状态下的反弹，是一种资金行为，属于对当下白酒板块持续低估的一种纠偏。

周一我们聊到了洋河分红的变卦，之后其连续下跌，市净率大概跌到了1.5左右的水平。（这里不做推荐，只是举例，星河也没有洋河）虽说洋河这两年业绩严重滑坡，但公司底子还是非常厚的（其他几家龙头酒企也是如此），高利润率、轻资产的商业模式，账面上大把现金，几乎没有什么负债，1.5的PB讲真是有些过分了，再加上投资者对白酒的各种不看好甚至再或是谩骂，估值和情绪的双重冰点下，今天的大涨就属于对此的一种纠偏。

基本面方面似乎也有改善，临近春节，茅台方面，飞天量增价挺，非标控量保价，总体上终端需求好于预期。销售端的改善后面还要继续观察，也要看其他酒企的销售情况，后续可密切关注今年Q1的财报情况。

......

1、大A这边，今天成交额放大至3.2万亿+，黄金、有色这些还在狂飙，国际金价昨晚继续涨，冲上了5600美元/盎司，单日涨幅高达6%，惊掉下巴了，因为黄金1990~2020这三十年里的平均年化收益率也就是5%，长期看略跑赢通胀的水平，标准的保值属性。而在当下前期如此巨大涨幅的基础上，一天就又涨了6%，是否离谱自行判断吧。

2、今天沪深300ETF的量较前几天明显缩小，且没有出现前面分时图放量砸盘的情景。《假如某天大兄弟不减持了》聊过大兄弟手里的货是有限的，不可能一直卖下去，总有放缓或停手的一天，后续交易日继续关注其动态。

3、美联储议息会议，维持3.50~3.75%的目标利率区间不变，完全符合市场预期。鲍威尔又说了不少内容，但星河觉得已不那么重要，还是看看之后新任主席怎么说吧，新主席的指引更关键。

芝商所最新数据显示，3月和4月两次会议降息的概率都不到四成，6月降息的概率超过六成，意味着下次降息的时间可能从前段预期的三月推迟到六月。现在放慢降息步伐是件好事，降息释放巨额流动性，后边可降的空间越来越小了，慢点降，可以让牛市走得更长久一些。