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$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$

当全球AI赛道陷入术语狂欢与姿态表演，Palantir用一组硬核数据划下生死分界线：

2025年Q4营收14亿美元创23年新高，美国商业业务同比暴增137%、一年翻倍，单季利润6.09亿美元环比激增28%！

CEO Alexander Karp直言：“任何未能专注于技术系统创造价值的事物，终将褪色消逝。”

他撕开行业幻象：大型语言模型若无可靠软件架构锚定现实，不过是“毫无价值的文本串”；真正的AI落地，是粒度化权限、功能性审计与极致务实的成果导向。

这不仅是财报，更是一封写给浮夸时代的战书。

以下为Karp亲述：如何以软件之力，重塑国家安全与公民自由的双重边界。

01

我们正站在一项跨代工程的起点，真正的开端。

我们的财务业绩——这个由充满兴奋与恐惧的市场用来评估其垂涎企业的价值的粗糙且不完美的指标——再次超越了我们最雄心勃勃的预期。

2025年第四季度，我们创造了14亿美元的收入，创下二十三年历史的新纪录，较上年同期增长70%。

对于我们这样的规模企业而言，如此迅猛的增长加速堪称非凡成就——这如同宇宙赐予的奖赏，献给那些认同我们独特事业、接纳（或至少未全盘否定）我们工作模式的伙伴。

科技企业更常见的道路是追逐公众市场的青睐与资本，在预期巅峰实现变现，随后便步入漫长而必然的萎缩与沉寂。

我们拒绝了这条道路。五年前的公开上市标志着我们上升的起点，而非顶点。

季度营收增长

Quarterly Revenue Growth

然而我们以极强的自律实现了这一增长水平——这种自律在当今行业似乎已属罕见。单季度利润创下6.09亿美元的新纪录，环比增长28%。

我们至今仍清晰记得，且不会轻易忘记，多年来始终面临着那些礼貌却犀利的质疑——质疑我们模式的盈利潜力，更质疑其根本的合理性。

GAAP净利润（精确到整数）

GAAP Net Income - No Decimals

在某些人并非错误地称之为“人工智能系统狂热市场”的领域，其他企业或许正承受着围绕财务数据经营业务的压力。

然而我们的创纪录利润纯粹而自然。

更重要的是，这源于以软件平台为核心的商业模式，而非依赖大批资历显赫的顾问

及其演示文稿与高明建议。

02

美国业务是公司的核心支柱。

上季度仅美国市场就贡献了11亿美元收入，同比增长率达93%。

推动我们发展的动力源于美国日益明智的企业与机构群体——他们深谙人工智能价值，却不再愿意为科研项目买单。

在那些洞悉人工智能应用先决条件者与那些更脆弱、更迷茫者之间，正形成一道鸿沟。事实上，人工智能应用领域正日益分裂为拥有者与无拥有者。

某些机构乃至国家正蓬勃发展；另一些则被抛弃在荒芜的海岸。

仅凭大型语言模型无法引领我们走向救赎。它们需要可靠高效的交互方式，才能应对现代企业错综复杂的体系——那些交织的数据集、运营流程与人员网络。

若缺乏能为这些概率预测引擎输出赋予语法结构的软件架构，语言模型生成的文本串便毫无价值。模型必须与现实世界的实体建立锚定关系，而这种锚定机制——即我们构建的定位与定向手段——正是关键所在。

因此，我们美国商业业务板块——这个曾被视为充满潜力却多停留在理论阶段的业务领域——如今正以惊人速度增长，上季度营收达5.07亿美元，较去年同期增长137%。

美国商业季度营收增长

US Commercial Quarterly Revenue Growth

明确而言，我们的美国商业业务在短短十二个月内实现了翻倍增长。

如此迅猛的扩张速度，同时保持创纪录的盈利水平，对于初创企业而言已属非凡。我们认为，对于步入第三个十年运营周期的企业而言，这堪称史无前例。

我们能达成此成就，源于极致务实的作风——近乎冷酷地聚焦成果与成效，摒弃浮夸作秀。

当今科技行业的术语堆砌与姿态表演，以及对通用人工智能降临的狂热期待，已达到前所未有的高度。

任何未能专注于技术系统创造价值的事物，终将褪色消逝，湮没于历史长河。

03

许多人难以理解的是，同一套软件系统既能防范恐怖袭击，同样也能阻止国家对公民私生活的违宪侵犯。

但这正是我们刻意构建的软件系统。

这种软件，连同重塑世界的巨型语言模型，不仅将进一步重塑美国国家安全格局，更将改变我们抵御政府越权的集体能力。

然而，要实现免受政府不当监视的自由——无论是国家窥探的眼睛还是窃听的耳朵——必须构建一套技术体系，使其能够自我监督使用行为，并限制而非扩大可获取的物质与信息范围。

毋庸置疑，守护私密生活的最有效手段，正是投资开发具备精细化权限控制的技术平台——通过粒度化权限机制约束政府行动与调查，确保国家及其代理机构仅能获取必要信息；辅以功能性审计日志，同时防范内外威胁。

而这正是我们所建立的系统——我们相信，这是独一无二且无可匹敌的系统。

04

展望

2026年第一季度，预计：

营收介于15.32亿至15.36亿美元之间。

调整后营业收入介于8.70亿至8.74亿美元之间。

2026年全年，预计：

营收介于71.82亿至71.98亿美元之间。

美国商业收入将超过31.44亿美元，增长率至少达115%。

调整后营业收入介于41.26亿至41.42亿美元之间。

调整后自由现金流介于39.25亿至41.25亿美元之间。

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