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潜力无限的10x Genomics：当前回调正是布局良机

深蹲，是为了下一次更强的起跳。

在生物科技领域，单细胞与空间生物学正掀起一场科研与医疗革命。而10x Genomics（纳斯达克：TXG）作为这一领域的全球领导者，正凭借其技术护城河和创新产品线，展现出巨大的增长潜力。尽管该股近期从52周高点23.56美元回调至19.28美元（截至2026年2月3日），但这次技术性调整恰恰为投资者提供了难得的布局机会。

技术领先，占据行业制高点

10x Genomics成立于2012年，是单细胞和空间生物学领域的行业标杆。公司核心产品包括Chromium单细胞平台、Visium空间组平台和Xenium原位分析平台，在科研和临床市场拥有约75%的市占率。

公司技术领先竞争对手约2年时间，特别是在多组学平台整合方面。2023年9月推出的Chromium GEM-X平台，将单细胞RNA测序成本从1500美元以上降至800美元/样本，显著提升了市场竞争力。

2024年5月发布的Xenium Multiome多组学平台可同时测RNA+蛋白，进一步巩固了其在高端科研市场的优势地位。这种持续创新能力是公司长期增长的核心驱动力。

财务稳健，增长前景明朗

尽管当前公司仍处于投入期，但财务状况稳健。截至2024年第一季度，公司持有3.72亿美元现金，几乎没有任何债务，为后续发展提供了充足弹药。

收入方面，2024年第四季度公司营收达1.65亿美元，超过分析师预期的1.5344亿美元。华尔街预计到2028年，10x Genomics的收入有望突破10亿美元，届时公司将实现盈利。

公司的耗材收入模式为其提供了持续的收入来源。一旦仪器部署到位，后续耗材销售将带来稳定现金流。随着公司仪器安装量的增加，耗材收入有望加速增长。

回调创造介入机会，技术面已显现企稳迹象

从技术分析角度看，10x Genomics股价近期回调至19.28美元，较52周高点下跌约18%，短期超卖为投资者提供了吸引人的入场点。

机构研究观点显示，虽然有74%的机构给予“持有”评级，但目标价均价为18.13美元，与当前股价相差无几，表明下行空间有限。而最高目标价22美元则暗示约有14%的上涨潜力。

市场对美联储政策和中美科技竞争的担忧已经大部分反映在当前股价中。随着公司基本面的持续改善，股价有望重新获得上涨动力。

行业前景广阔，未来增长可期

单细胞和空间生物学市场正处于高速增长阶段。空间组学市场规模预计从2021年的2.5亿美元增至2025年的10亿美元。作为行业领导者，10x Genomics将直接受益于这一趋势。

公司与罗氏诊断达成的分销协议，将帮助其进入欧洲LDT实验室市场，突破监管壁垒，开拓更广阔的临床市场。这一合作有望为公司带来新的增长点。

在亚太市场，公司采取积极促销策略拓展份额。随着全球科研经费的稳定和生物医药研发投入的增加，公司业绩有望逐步改善。

投资建议：逢低布局，长期持有

对于长期投资者而言，当前10x Genomics的回调正是分批建仓的良机。公司强大的技术护城河、广阔的市场前景以及逐渐改善的财务状况，为其长期增长奠定了坚实基础。

股价支撑因素包括：

1. 技术领先优势明显，护城河深厚

2. 现金充裕，财务风险可控

3. 市场空间广阔，长期增长动力充足

4. 当前估值合理，下行风险有限

投资者可考虑在当前价位附近逐步建仓，并持有至公司盈利改善和估值修复。随着生物科技板块整体回暖和新产品放量，10x Genomics有望为投资者带来丰厚回报。

在生物科技投资领域，耐心往往是最大的美德。10x Genomics正处在突破的前夜，聪明的投资者不会错过这次回调带来的布局机会。$TXG 20260220 17.5 PUT$